STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Emilshus premie är motiverad, givet bolagets högre tillväxt, starka historik och strukturella fördelar.

Det skriver SB1, som behåller sin köprekommendation på fastighetsbolaget och skruvar upp riktkursen till 62 kronor (60).

SB1 konstaterar att utfallet i första kvartalet var över deras estimat, och att den negativa nettouthyrningen beror på att en offentlig hyresgäst lämnat lokaler, och således inte är strukturellt.

Vidare hade Emilshus en tillväxt i kassaflöde per aktie på 11 procent, jämfört med sektormedianen på 6 procent. SB1 bedömer att detta försprång består, där bolagets mindre storlek innebär att förvärv av normal storlek får ett större genomslag på resultat per aktie, vilket underlättar för att upprätthålla hög tillväxt över tid.

Avslutningsvis menar SB1 att lägre avkastningskrav i sektorn på 25-50 baspunkter skulle öka Emilshus fastighetsvärde mellan 4-8 procent, och substansvärdet per aktie med 11-23 procent.

"Om detta kapital återinvesteras kan det dessutom bidra ytterligare till tillväxt i kassaflöde per aktie", skriver SB1.

Alice Scholander +46 8 5191 7983

Nyhetsbyrån Direkt