Fonden Espiria Hållbar Framtid A minskade 3,3 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 3,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 13,0 procent och är därmed sämre än index som har minskat 12,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis skriver förvaltarna att april blev en turbulent börsmånad som inleddes med Trumps Liberation Day den 2 april, där höga tullsatser mot världens länder presenterades. Senare under månaden meddelades dock att tullarna skjuts upp och marknaderna återhämtade sig.

"Ett tydligt positivt stöd för återhämtningen var starka bolagsrapporter för det första kvartalet, särskilt för banker och teknologiföretag, såväl i USA som i Europa. Samtidigt har den osäkerhet som införandet av tullar medför för företagens verksamhet, skapat stor nervositet på kapitalmarknaden, med kraftiga svängningar, ofta på daglig basis."

För fondens del kan en del av den negativa effekten förklaras av den svaga dollarn, eftersom exponeringen mot den amerikanska marknaden är hög. Bland enskilda bolag bidrog Novonesis, EDP Renovaveis och Danone mest positivt till fondens utveckling, medan Bristol­myers Squibb, IQVIA och Amgen tyngde mest.

Vidare skriver förvaltaren att kapitalmarknaderna förhåller sig försiktigt till riskfyllda tillgångar till följd av den stora osäkerhet som råder. Under månaden föll den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan i samband med den ökade konjunkturoron, men avslutade månaden oförändrad på 4,2 procent.

"Risken för recession i USA bedöms fortsatt vara hög även om flera starka rapporter från amerikanska företag, främst inom bank- och teknologisektorerna, haft en lugnande effekt på marknaderna."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att börserna håller på att återhämta sig och att förhoppningen om rimliga tullnivåer krävs för att den positiva utvecklingen ska hålla i sig.

"Den ökade osäkerheten kring fri handel har skakat om företagens agerande och möjligheter att navigera med risker i tillväxt och lönsamhet. Börserna är med detta som bakgrund känsliga för ny information, med stora svängningar, upp eller ner på dags- eller veckobasis. I detta osäkra marknadsläge fokuserar vi på lönsamma och marknadsledande företag där värderingen utifrån vår analys är väl underbyggd."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Roche Holding och Novo Nordisk med vikter om 6,9, 3,6 respektive 3,6 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.