STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna steg i veckans inledande handel, med tyska räntor 1-2 punkter upp. Dollarn stärktes mot framförallt yenen och USA-räntorna handlades 4-5 punkter högre jämfört med fredagen.

Europabörserna var överlag upp. Marknaden inväntar med intresse Nvidias rapport på onsdagen, med potential att påverka sentimentet mer brett. För flera centralbankerna råder fortsatt avvaktan om när räntesänkningar kan starta, där USA-KPI gav lite förnyad optimism.

Veckan som kommer är lite lugnare på makrosidan, men några hållpunkter är protokollet från förra Fed-mötet, euro-PMI och brittisk KPI. En rad Fed-ledamöter talar också i veckan, med särskilt intresse för Fed-guvernören Christopher Wallers anförande om de ekonomiska utsikterna på tisdagen.

"Fed kommer inte ha tillräckligt med data till juni- eller julimötet för att känna sig tillräckligt säkra för att sänka räntan", sade Brian Jacobsen på Annex Wealth Management till Reuters.

Han tror samtidigt att då vi är framme i augusti så skulle Fed-chefen Jerome Powell kunna använda Jackson Hole-konferensen till att lägga ut texten om hur de tänker om vägen framåt, och bana väg för en septembersänkning.

"Låt oss hoppas att data samarbetar", sade han.

Marknaden ser två räntesänkningar i år, där den första är fullt inprisad först i november.

Feds vicechef Michael Barr sade att USA:s inflationsdata under de första månaderna i år har varit en "besvikelse".

"Dessa resultat gav mig inte det ökade förtroende som jag hoppades finna för att stödja en lättnad i penningpolitiken", sade han.

PCE-inflationen för april publiceras den 31 maj.

Utvecklingen i Storbritannien kan bli ett ner närliggande test för tanken att inflationen åter sjunker tillräckligt för att centralbankerna ska känna sig säkra på att sänka.

KPI-inflationen väntas sjunka från 3,2 till 2,1 procent med kraftiga bidrag från el och gas, men även kärninflationen väntas sjunka från 4,2 till 3,7 procent.

Ben Broadbent, avgående vicechef vid Bank of England, sade att företagen tycks ha mindre utrymme att föra vidare högre löneökningar mot kund än förra året.

BOE kommer att fortsätta bevaka data, men om saker och ting fortsätter att utvecklas enligt prognoserna – prognoser som tyder på att penningpolitiken kommer att behöva bli mindre restriktiv någon gång – så är det möjligt att räntan kan sänkas någon gång under sommaren, sade han.

Marknaden ser för närvarande en sannolikhet på drygt 50 procent att BOE sänker räntan nästa månad. För ECB är en räntesänkning den 6 juni i stort intecknad, medan vägen bortom det är mer osäker.

Dollarn stärktes till 156:00 mot yenen och dollarindex var upp till 104,54. Euro/dollar visade mindre rörelser med handel runt 1:0870.

Svenska räntor följde övriga Europa och steg 1-3 punkter, medan kronan stärktes 4 öre till 10:69 mot dollarn och 3 öre till 11:62 mot euron.

Riksbankschef Erik Thedéen sade i ett mer tillbakablickande tal på måndagen att inflationsmålspolitiken de senaste åren på allvar har prövats på uppsidan och tycks ha klarat en stor uppgång i inflationen.

Det finns nu tecken på att prissättningen håller på att normaliseras, men det betyder inte med automatik att gamla samband gäller igen.

Anpassningen av penningpolitiken framöver kommer att präglas av försiktighet, med gradvisa sänkningar av styrräntan.

"Jag har framställt det som att inflationsuppgången är avklarad och det mesta tyder på att så är fallet. Men osvuret är bäst i prognosbranschen och det finns alltjämt risk för bakslag", sade han.

Den geopolitiska oron skulle till exempel kunna tillta och leda till förnyade utbudsstörningar. Det är också fortsatt osäkert hur växelkursen och företagens prissättning utvecklas

Framöver, sade han.

I Asien steg japanska räntor på måndagen, med tioåringen nu på 0,98 procent. Kinas centralbank, PBOC, lämnade såväl den ettåriga som femåriga referensräntan LPR (Loan prime rate) oförändrade på måndagen.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt