Fonden Excalibur Fixed Income steg 0,91 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,21 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Thomas Pohjanen och Björn Suurwee.

Inkommande data i april gav enligt förvaltarna de första ledtrådarna till hur de kraftiga prisuppgångarna på olja och gas slår igenom på inflationen.

Inflationen i USA steg från 2,4 till 3,3 procent i årstakt. I eurozonen steg inflationen från 2,5 till 2,6 procent.

I Sverige föll KPIF från 1,7 till 1,6 procent i årstakt. Momssänkningen på mat den 1 april anges som en starkt bidragande orsak till utfallet.

Förvaltaren skriver att den avgörande faktorn för centralbankerna framöver inte i första hand är KPI inklusive energi, utan hur högre energipriser påverkar löner och tjänstepriser.

Förvaltaren räknar med att centralbankerna blir återhållsamma med räntehöjningar om löner och tjänstepriser håller sig på nivåer som är förenliga med inflationsmålen.

De samlade ränterörelserna i april var små efter den kraftiga uppgången i mars. Förvaltningen kunde dra nytta av felprissättningar i marknaden och en god grundavkastning i portföljen.

Enligt förvaltaren kan det dröja innan svar finns på inflationsfrågorna. Det utesluts inte att ECB höjer sin reporänta i juni som en markering av beredskap att hantera framtida inflationsrisker.

Det som talar emot en höjning från ECB är enligt förvaltaren signaler om mycket svag ekonomisk tillväxt i eurozonen.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.