STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den externa medvinden är på väg att mojna för H&M, som för det gångna kvartalet visade upp ett starkt resultat, men där försäljningen inte minst på senare tid var svag.

Det skriver DNB Carnegie i en analys efter klädkedjans kvartalsrapport på torsdagen.

"Nuvarande försäljning var en besvikelse då den ökade med endast 1 procent i mars, trots gynnsamt väder och stark tysk marknadsdata. Ledningen erkände att den hoppats på starkare försäljning (i första kvartalet och därefter) och att bolagets tidigare starka utveckling inom kvinnokläder hade mattats av", skriver DNB Carnegie.

H&M bekräftade också DNB Carnegies förväntningar om att medvinden från den svaga dollarn skulle fortsätta under bolagets andra kvartal, men avta därefter, och att rörelsekostnaderna förväntas öka från andra halvåret.

"Vi väntar oss att ebit-marginalerna kommer att plana ut vid omkring 9,0 procent och sänker vårt resultat per aktie med 2 procent för 2026-2028", skriver analyshuset.

DNB Carnegie sänkte den 17 februari H&M-aktien till sälj, på grund av hög värdering trots fortsatt svag försäljningsutveckling. Resultatutvecklingen har varit stark de senaste kvartalen men om inte försäljningen tar fart ordentlig i kommande kvartal tror DNB Carnegie att resultattillväxten bortom andra kvartalet blir högst begränsad.

Analyshuset upprepar sin säljrekommendation och sänker riktkursen för H&M till 160 kronor från tidigare 167. H&M hade vid 16.30-tiden på torsdagen återhämtat större delen av morgonens stora tapp och var ned 0,6 procent till 173:50 kronor.

Börsredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7911

borsdesken.direkt@direkt.se