STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Flera analyshus har under morgonen inlett bevakning av slotspelsleverantören Hacksaw som nyligen rapporterade sitt första kvartal som noterat bolag. I samtliga fall rör det sig om köprekommendationer och tresiffriga riktkurser för aktien som stiger knappt 5 procent till strax över 80 kronor under tisdagsförmiddagen.

Enligt DNB Carnegie erbjuder Hacksaw en tydlig nisch på den växande marknaden för slots till onlinekasino och banken har satt en riktkurs på 105 kronor för Hacksaw, vilket motsvarar en Ev/ebit-multipel för 2026 på cirka 12x.

Analyshuset tror att Hacksaw kan uppvisa en omsättningstillväxt (CAGR) på 35 procent för perioden 2024–2027 med en "stabil" justerad ebit-marginal runt 80 procent.

Samtidigt tror DNB Carnegie att Hacksaw kan leverera ett fritt kassaflöde på 235 miljoner euro år 2027, en rejäl ökning från de 96 miljoner euro som Hacksaw mäktade med under 2024.

”Konkurrensen är fortsatt hård, men vi menar att Hacksaw fortfarande har stor uppsida – både vad gäller att utöka spelportföljen och att växa med nya och befintliga kunder”, heter det.

Analyshuset Citi prognostiserar en ännu aggressivare tillväxt och spår en CAGR på 41 procent under räkenskapsåren 2024–2028, vilket motsvarar cirka 2,5 gånger tillväxten på marknaden i stort, enligt data från branschaktören H2GC.

”Detta stöds av en omsättningstillväxt på 69 procent i Nordamerika, baserat på vår egen analys av tillväxtmöjligheter (white space analysis reds anm), där vi bedömer aktiva och väntande delstatstillstånd, aktiva och planerade operatörsavtal, nya affärsmöjligheter, samt så kallade Sweepstakes”, skriver Citi.

Analyshuset ser ytterligare potential på cirka 6 procent för omsättningen i Nordamerika 2025 om Hacksaw lyckas omvandla nya avtalsmöjligheter och får licens i Connecticut.

För resten av världen bedömer Citi samtidigt att Hacksaws intäkter kan fördubblas mellan 2024 och 2026.

Citi har satt en riktkurs på 113 kronor men betonar i sin analys att köprådet är förknippat med hög risk och lyfter regulatoriska förändringar, risk kopplad till kreativitet i spelutvecklingen, samt kundkoncentration som tydliga potentiella risker.

Analyshusens prognostiserade tillväxt går att jämföra med Hacksaws finansiella mål om att generera en årlig tillväxttakt överstigande 30 procent. Det är dock tydligt lägre än tillväxten på 105 procent som bolaget uppvisade under 2024, vilket framgick av bolagets prospekt inför noteringen.

Vidare har Jefferies International inlett bevakning av Hacksaw med rekommendationen köp och riktkursen 130 kronor medan Berenberg Bank rekommenderar köp med en riktkurs om 100 kronor.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt