Kontraktstillverkaren Hanza står inför ett potentiellt starkare andra halvår efter ett kvartal där den organiska tillväxten åter blev positiv. Det menar DNB Carnegie Access i en uppdragsanalys, där riktkursintervallet höjs till 88 till 109 kronor per aktie, från tidigare 70 till 90 kronor.

Bolaget uppvisade 3 procents organisk tillväxt under andra kvartalet, något över förväntningarna, men resultatet tyngdes av leveransutmaningar i nyförvärvade Leden. Dessa problem bedöms minska under andra halvåret, vilket väntas stärka marginalerna. Det justerade ebita-resultatet kom in 4 procent under estimaten.

Enligt DNB Carnegie Access är Hanzas helhetsmodell inom tillverkning fortsatt attraktiv både för kunder och marknaden. Samtidigt bedömer banken att det finns utrymme för marginalförbättring och upprepar bolagets mål om 8 procent justerad ebita-marginal för 2025.

De uppdaterade prognoserna påverkas främst av förvärvet av försvarsinriktade Milectria, samt något högre förväntningar på organisk tillväxt under 2025 och 2026.

På längre sikt ser analyshuset strukturella fördelar för europeiskt fokuserade tillverkare som Hanza, i takt med att regionalisering av leverantörskedjor blir allt viktigare.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire