Fonden Kavaljer Quality Focus minskade 1,7 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Lindvall, Håkan Telander och Jesper von Koch.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att juli blev en relativt stark månad, där den breda Stockholmsbörsen utvecklades bättre än småbolagsindex.

"Våra observationer är dock att den till synes lugna och positiva börsen innehöll stora variationer. Generellt är vår uppfattning att bolag som inte rapporterat har gått relativt starkt, medan börsen varit tuff för bolag som rapporterat minsta svaghet."

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom positiva bidrag från Dometic, Valmet, Protector Forsikring och Flatexdegio. I den negativa vågskålen återfanns ITAB, Ratos och Nilörngruppen.

Förvaltarna skriver att Protector Forsikring har avkastat cirka 60 procent sedan man tog in bolaget i portföljen i mars och även om bolaget tros kunna skapa god avkastning framöver, valde man att minska innehavet något under månaden.

Samtidigt såldes innehavet i Tomra helt. Istället har man tagit in två nya innehav i Inwido och Excitec. Det förstnämnda bolaget avyttrades under juni, men nu har förvaltarna valt att ta in bolaget igen.

"Aktien åkte därefter på en dubbelsmäll; först efter en rekommendationssänkning och sedan efter ett svalt rapportmottagande. Q2-rapporten kom in helt ok i vår mening, men aktien sjönk med 10 procent. Efter att ha sålt våra aktier omkring 210 kr köpte vi tillbaka våra aktier på 180 kr", förklarar förvaltarna.

Utöver dessa förändringar ökades positionerna i Ratos, Swedencare, Nilörn och Carasent.

Både Swedencare och Nilörn beskrivs ha släppt svaga rapporter. Förvaltarna ser dock en ljusare framtid för bolagen, med förbättring framåt slutet av året. Av den anledningen fyllde man på i innehaven.

Avslutningsvis diskuteras Carasent. Enligt förvaltarteamet var bolagets guidning för 2028, som offentliggjordes vid Q2-rapporten, mycket konservativ, vilket vd:n även sa under rapportkonferensen. Förvaltarna själva räknar med en högre tillväxt, vilket skulle innebära en högre värdering och sammantaget ledde till att man ökade innehavet under månaden.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Revolution Race, Valmet och Ratos med vikter om 4,8, 4,7 respektive 4,6 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.