Fonden Odin Norge C steg 1,44 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,23 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Atle Hauge och Vigdis Almestad.

Efter ett mycket starkt 2025 har Oslobörsen fortsatt uppåt även i inledningen av 2026.Enligt förvaltarna var nyhetsflödet intensivt, med fokus på geopolitik, makroekonomi och rörelser i råvarupriser, samtidigt som merparten av kvartalsrapporterna ännu återstår. Sammantaget väntas goda resultat från portföljbolagen.

Gjensidige var tidigt ute med sin rapport och redovisade enligt förvaltarna underliggande starka siffror. Resultatet påverkades negativt av nedskrivningar av IT-investeringar, men premietillväxt och kostnadskontroll lyfts fram som viktiga faktorer för förbättrad lönsamhet framöver.

Oljepriset har stigit under inledningen av året, delvis kopplat till det spända läget i Iran och potentiell påverkan på landets export. Aktier inom oljeleverantörsindustrin förklaras ha haft medvind, där även fondens innehav i DOF Group och Subsea7 utvecklats starkt.

På hemmamarknaden har utvecklingen i flera råvaror, däribland guld, silver samt industriella metaller som koppar och aluminium, varit särskilt uppmärksammad. Enligt förvaltarna har betydande finansiell spekulation bidragit till prisuppgångarna, även om fundamentala drivkrafter också kan spela in. Det bedöms som svårt att avgöra när och på vilken nivå prisrörelserna avtar.

De största positiva bidragen till fondens avkastning under månaden kom från Kongsberg Gruppen, DOF Group och Aker BP. På den negativa sidan bidrog Envipco, Gjensidige och Bakkafrost mest.

Under månaden såldes den sista delen av innehavet i Kitron efter en stark kursutveckling över flera år. Innehavet i Orkla reducerades successivt, samtidigt som positionen i Storebrand ökades.

Fonden har i genomsnitt omkring 30 innehav och är därmed relativt koncentrerad, vilket kan medföra tydliga avvikelser mot börsen i stort. Förvaltarna menar att fullständiga byten av innehav sker relativt sällan, normalt två till tre per år. Nyligen har Telenor, Bouvet och Kitron avyttrats, medan Storebrand och Elkem tagits in.

Allokeringen mellan innehaven justeras istället löpande utifrån respektive bolags attraktivitet.

"Utgångspunkten är att ”bolag förändras betydligt långsammare än aktiekurser”. Om vi ser stora kursrörelser utan att det, enligt vår bedömning, finns tillräckligt starka fundamentala skäl, väljer vi att öka eller minska exponeringen. Vi är övertygade om att detta angreppssätt över tid bidrar till meravkastning för fondens andelsägare", avslutar förvaltningen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Autostore på 6,81 procent, följt av DOF Group och Equinor med portföljvikter om 6,62 respektive 6,59 procent. De största sektorerna var samtidigt industrivaror och -tjänster, energi samt finans.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.