Fonden Öhman Obligationsfond steg 0,8 procent i juni, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,4 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,7 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Lars Kristian Feste och Therese Persson.

Inledningsvis uppger förvaltarna att marknaden präglades av geopolitiska spänningar i Mellanöstern, vilket drev upp oljepriset och skapade oro för en ny inflationsvåg. Svenska räntor föll dock, delvis till följd av svag makrostatistik och Riksbankens mjuka hållning.

Förvaltarna framhåller att Riksbanken sänkte styrräntan till 2 procent och öppnade för ytterligare en sänkning, vilket överraskade marknaden. Det bidrog till att räntespreaden mot Tyskland vidgades avsevärt.

ECB sänkte sin styrränta i linje med förväntan men signalerade en mer försiktig fortsättning, medan Federal Reserve lämnade räntan oförändrad. Marknaden förväntar sig nu fler räntesänkningar i USA jämfört med tidigare.

Fonden har ökat sin ränteduration som svar på utvecklingen. Förvaltarna anser att svenska räntekurvor kan bli brantare framöver, särskilt om det globala utbudstemat får fäste även i Sverige.

Förvaltarna lyfter även att likviditeten i marknaden kan bli begränsad, vilket ökar risken för större volatilitet.

“När det gäller Riksbanken så tror vi att det blir ytterligare en sänkning härifrån, troligtvis sker denna vid septembermötet vilket därmed skulle innebära en oförändrad styrränta vid augustimötet. För att även augustimötet ska komma i spel så lär ekonomiska data behöva överraska än mer på nedsidan”, skriver förvaltarna.

Vid månadsskiftet var fondens största innehav Kommuninvest, Sveriges Säkerställda Obligationer och Nordea Hypotek med portföljvikter om 15,5, 14,2 respektive 13,6 procent.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.