STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Paradox andra kvartal missade lågt ställda förväntningar, men nu handlas aktien till nivåer som ger en attraktiv risk/reward-profil, skriver Pareto som har höjt rekommendationen för aktien till köp från behåll.

”Den nuvarande värderingen på 10,2x EV/ebitda för räkenskapsåret 2025e innebär en rabatt på 15 procent jämfört med fyrårsgenomsnittet och en ökande rabatt i förhållande till andra internationella toppkonkurrenter. Efter en trög start på räkenskapsåret 2025 bedöms andra halvåret ha större potential”, skriver Pareto.

Banken framhåller att ledningen upprepade sitt förtroende för produktutbudet under hösten med ytterligare premiuminnehåll till befintliga spel och nya spelsläpp. Under hösten väntas Vampire: the Masquerade-Bloodlines 2 till sist lanseras efter en rad förseningar. Pareto bedömer att avkastningspotentialen för spelet är begränsad och kommer pressa marginalerna i det fjärde kvartalet, vilket också reflekteras i estimaten.

”När det sista högriskprojektet är lanserat flyttas fokus till nästa flaggskeppstitel. Med den nuvarande pipeline-synligheten blir framgångsrikt genomförande avgörande för att estimaten ska hålla”, skriver Pareto.

Även SEB har höjt sin rekommendation till köp efter rapporten för det andra kvartalet.

”Vi hade hoppats på mer, men anser att kommentarerna om att Victoria 3 nu nått status som kärntitel är uppmuntrande för det långsiktiga caset”, skriver banken.

2025 väntas efter det första halvåret och osäkerhet kring lanseringen av Europa Universalis V inte bli så starkt som banken tidigare hoppats, men aktiens svaga utveckling ger ett bra riskförhållande under de kommande tolv månaderna, skriver SEB.

Malcolm Winbo +46 8 5191 7934

Nyhetsbyrån Direkt