STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna visade en något flackare kurva på tisdagen, med en uppgång om 2-3 punkter i korta änden och 1 punkt i långa. Dollarn återhämtade lite till av tappet efter fredagens kalldusch från jobbrapporten.

Definitiva tjänste-PMI i euroområdet steg till 51,0 i juli från 50,5 i juni, under preliminära 51,2. Det kombinerade PMI reviderades ned en tiondel till 50,9, vilket ändå var upp från 50,6 i juni.

"De definitiva PMI‑siffrorna för euroområdet för juli bekräftar att uppgången i den globala protektionismen och den stora osäkerheten ännu inte bromsar tillväxten. Men den kvartalsvisa tillväxten kommer att vara dämpad under andra halvåret när tullarnas fulla effekt gör sig gällande", skrev Oxford Economics i en kommentar.

Den svenska konjunkturen visar samtidigt svårigheter att lyfta ordentligt. Silf/Swedbanks tjänste-PMI sjönk till 48,8 i juli från 54,3 föregående månad, det lägsta utfallet sedan april. Orderingången svarade för det största bidraget till nedgången, följt av affärsvolym.

Den nedåtgående trenden i sysselsättningen fortsatte och indexet föll till 37,8, under 40-nivån för första gången sedan 2020. Prisindex sjönk också, med fortsatt avtagande prispress i tjänstesektorn.

Tidigare visade industri-PMI en uppgång till 54,2 i juli från 51,8 föregående månad. Det kombinerade inköpschefsindexet sjönk ändå till 50,3 i juli från 53,6 föregående månad.

Dollarn stärktes till 1:1540 mot euron, med dollarindex upp till 99-nivån.

Schweizerfrancen fortsätta att tappa, till 0:8090 mot dollarn under tisdagen. Schweiz president Karin Keller-Sutter är på väg till USA redo för eftergifter som kan få ned den höga tullsatsen på 39 procent som införts för landet.

Donald Trump hotade med att "avsevärt" höja tullarna på indiska varor som svar på landets köp av rysk olja. Samtidigt fortsätter diskussionerna mellan EU och USA om detaljerna i deras handelsavtal, ett skriftligt dokument väntas snart.

Den långsiktiga effekten av tullarna ses fortfarande som osäker, vilket talar för mer volatilitet framöver.

"Det här kommer att bli som pandemin – vi förväntar oss alla att se den tillfälliga effekten på leveranskedjorna inträffa väldigt snabbt. Det kommer troligen att ta sex månader till ett år innan vi ser exakt var vi hamnar och vilka som kommer att bli vinnare respektive förlorare av allt detta", sade Rodrigo Catril på National Australia Bank till Reuters.

ISM:s tjänste-PMI sjönk till 50,1 i juli från 50,8 i juni, under väntade 51,5. Nya order och sysselsättning sjönk, medan prisindex steg.

Handelsunderskottet i USA minskade till 60,2 miljarder dollar i juni från 71,5 i maj. Utvecklingen i år har varit påverkad av tidigarelagda order inför väntade tullhöjningar, vilket ökade underskottet under våren, vilket nu reverseras.

USA-räntorna visade små förändringar, med tvååringen på 3,72 procent. Visst fokus ligger på veckans emissioner av statsobligationer i USA för totalt 125 miljarder dollar, där treåriga obligationer för 58 miljarder på tisdagen följs av tioåriga för 42 miljarder dollar på onsdagen.

USA-räntorna har annars varit nedpressade sedan jobbrapporten, och marknaden ser en sannolikhet på cirka 90 procent att Federal Reserve sänker vid septembermötet. Före jobbrapporten låg det under 40 procent.

San Franciscos Fed-chef Mary Daly sade att tiden för räntesänkningar närmar sig, med hänvisning till ökande tecken på en försvagad arbetsmarknad och fortsatt frånvaro av tullrelaterad inflation.

"Vi kan göra färre än två sänkningar om inflationen ökar eller arbetsmarknaden stärks. Men det är mer sannolikt att vi behöver göra fler, särskilt om arbetsmarknaden försvagas utan att inflationen tar fart", sade Daly.

Goldman Sachs förväntar sig att Fed genomför tre räntesänkningar i rad om 25 punkter med start i september, men ser det som möjligt med en sänkning med 50 punkter om arbetslösheten stiger ytterligare i nästa jobbrapport.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt