Fonden Robeco Sustainable Water Equities D EUR minskade 0,32 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,10 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,50 procent och är därmed sämre än index som har ökat 11,20 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Dieter Küffer och Jindapa Wanner Thavornsuk.

Förvaltarna konstaterar inledningsvis att de globala aktiemarknaderna under maj drevs av starka bolagsrapporter, framför allt inom tekniksektorn. Samtidigt bidrog stigande energipriser, geopolitisk osäkerhet kopplad till konflikten mellan USA och Iran samt förväntningar om ett mer utdraget högre ränteläge till ökad volatilitet.

Underavkastningen förklaras främst av fondens undervikt mot informationsteknologi, där särskilt halvledarbolag utvecklades starkt till följd av den fortsatta investeringsvågen inom artificiell intelligens.

Under månaden utvecklades Water Quality starkast, med särskilt god utveckling inom vattenanalys. Bolaget Agilent Technologies bidrog positivt efter en stark kvartalsrapport, medan japanska Nomura Micro Science gynnades av ökad efterfrågan.

Bolag som Xylem, Pentair och Veralto utvecklades istället svagare, trots rapporter i linje med marknadens förväntningar. Osäkerhet kring framtida amerikanska infrastruktursatsningar tyngde sentimentet, även om förvaltarna bedömer att de långsiktiga tillväxtdrivarna för sektorn är intakta.

Även flera industribolag med exponering mot datacenter och halvledarinvesteringar, däribland Belimo, Azbil och Halma, utvecklades positivt under perioden.

Inom segmentet Water & Waste Services tyngdes utvecklingen av en sektorrotation bort från defensiva bolag och mot tillväxtsektorer.

Under månaden minskade fonden innehavet i Agilent Technologies efter en kraftig kursuppgång och ökade samtidigt positionerna i Mettler Toledo, Xylem och brasilianska vattenbolaget Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo. En ny position togs i avfallshanteringsbolaget Orizon Valorizacao de Residuos, medan innehavet i Itron avyttrades.

Förvaltarna uppger att fonden fortsatt är överviktad mot vattenanalys och vattenrening, samtidigt som exponeringen mot vatten- och avfallsbolag är lägre än jämförelseindex.

Trots osäkerhet kring amerikansk politik och det makroekonomiska läget bedöms avslutningsvis de långsiktiga drivkrafterna för vattensektorn vara fortsatt starka.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Agilent Technologies med 5,02 procent, följt av Kurita Water och Xylem med vikter om 3,58 respektive 3,09 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.