Fonden SEB FRN Fond steg 0,16 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,21 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,12 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,91 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Martin Edemalm och Örjan Pettersson.

Förvaltarna konstaterar inledningsvis att osäkerheten på marknaderna ökade under månaden. Det som följd av vad som beskrivs vara president Trumps handelskrig.

"Osäkerheten har gjort konsumenterna mer pessimistiska och många ekonomer har reviderat ner tillväxttakten för den amerikanska ekonomin."

Marknaden förklaras även ha påverkats av att Tyskland, liksom Sverige, annonserade stora skuldfinansierade satsningar inom försvar och infrastruktur. Räntorna i euroområdet steg som följd. Riksbanken räntan oförändrad under månaden, och enligt förvaltarna signalerade centralbanken att räntan kommer att ligga kvar på nuvarande nivå hela prognosperioden.

Vidare beskrivs mars som en svag månad för risktillgångar, med börsen som föll på båda sidorna av Atlanten. Den europeiska kreditmarknaden påverkades av stigande obligationsräntor och vidgade spreadar, även om rörelsen var större i USA.

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom positiva bidrag från alla sektorer. Inom fastighetssektorn förklaras dock utvecklingen ha varit svagt positiv, med efterställda obligationer i EUR utgivna av Akelius, Castellum och Heimstaden bostad som stack ut negativt.

Relativt sett gynnades man av obligationsurvalet, samt av att fondens nuvarande räntenivå motverkade den negativa prisutvecklingen i innehaven.

"På den positiva sidan återfanns innehaven i Studentbostäder i Norden, som annonserat avsikten att genomföra en nyemission, EcoDataCenter efter att ha tagit in 5 miljarder kronor i nytt kapital och Klarna som gått starkt inför sin kommande notering."

Under månaden har fonden deltagit i emissioner av obligationer från Hoist, Landsbankinn, Noba, Public Property Invest, Resurs, SBAB och TP Aerospace. Man investerade även i gröna obligationer från Atrium Ljungberg och Genova.

Framåt tror inte förvaltarna att risktillgångar kommer få samma stöd av penningpolitiken som under förra året. Kreditmarknaden anses ha blivit något mer attraktiv efter senaste månadens isärspreadning, även om det inte kompenserar för den generellt ökade risken på marknaden.

"Sammantaget har vi fortsatt en neutral hållning till marknaden och föredrar lite kortare löptider än normalt för att minska fondens känslighet för marknadsrörelser."

De största obligationsemittenterna i fonden var vid månadsskiftet Swedbank Hypotek, SEB Hypotek och SBAB Hypotek med vikter om 4,4, 3,3 respektive 2,5 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.