STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Investmentbolaget Svolder hade ett svagt fjärde kvartal, men laddar nu för nya investeringar med en kassa på över 400 miljoner kronor.

"Vi ser möjligheter i småbolagsmarknaden just nu", säger vd Tomas Risbecker till Nyhetsbyrån Direkt.

Han beskriver Svolder investeringsstrategi som "extremt värdedriven".

"Det finns ett antal bolag utanför våra innehav som vi tittar på hela tiden, där vi söker en bra punkt för att komma in", säger Tomas Risbecker.

Kan man förvänta sig ett nytt Svolder-innehav i närtid?

"Så ska man inte tänka. Vi tittar hela tiden på bolag."

Är det några sektorer som du bedömer som särskilt intressanta?

"Vi letar inte sektorsvis utan tittar bolagsvis. Det finns ett antal bolag som är typiska Svolder-innehav där vissa är sådana som vi har ökat i under året, som Beijer Alma och Scandic Hotels, men i och med att vi är värderingsdrivna så kan de över tid bli för dyra och då avvecklar vi delar eller hela positionen och kommer gärna tillbaka till positionen igen om den är attraktivt värderad."

Under det fjärde kvartalet (juni-augusti) i det brutna räkenskapsåret 2024/2025 minskade substansvärdet för Svolder med 1,4 procent till 57:20 kronor per aktie. Jämförelseindexet Carnegie Small Cap Return ökade samtidigt med 1,0 procent under perioden. Enligt sajten Ibindex handlades Svolder på fredagsförmiddagen till en rabatt om cirka 4 procent.

"Tittar man över längre tid har aktien handlats både med en stor premie och en stor rabatt. Det är inte bara vi, utan samtliga investmentbolag åker upp och ned mellan premier och rabatter", säger Tomas Risbecker.

Ska man tolka rabatten som ett lägre förtroende för investmentbolag och för Svolder från marknaden?

"Jag kan inte riktigt svara på det, men det var en period där antalet aktieägare i investmentbolag ökade och där rabatterna minskade och premierna ökade. Det går väl så i perioder."

Svolder har sedan årsstämman i november ett mandat från styrelsen om att kunna återköpa egna aktier.

"Det är ingenting som vi har funderat på nu. Tvärtom ser vi många investeringsmöjligheter i marknaden. Tittar man på de investeringar som vi har gjort under det senaste året så har det varit ett antal bra och lönsamma investeringar, inte minst Beijer Alma som är ett nytt innehav", fortsätter Tomas Risbecker.

Vidare har Svolder ett avtal om en kreditfacilitet om maximalt 500 miljoner kronor.

"Tanken är att vi i de bolagen som vi är ägare i ska kunna ta vårt ägaransvar och kunna stötta över tid, och för bolag som behöver hjälp med förvärv så ska vi finnas där. Det är det som är tanken med kreditlinan", uppger vd:n.

Bland enskilda innehav har Svolder, enligt ägardatatjänsten Holdings, sedan januari minskat sin position rejält i försvarsbolaget Mildef från 4,9 miljoner till 1,3 miljoner aktier per den 29 juli. I månadsuppdateringen för augusti syntes dock en liten ökning med 100.000 aktier i bolaget som tillverkar taktisk it och stryktålig hårdvara för försvars- och säkerhetsindustrin.

"Någonstans där är vi tillbaka till vad som är ett typiskt Svolder-bolag då Mildef är ett starkt bolag i en attraktiv nisch. De fortsätter att gynnas av de ökade försvarsanslagen", säger Tomas Risbecker.

Mildef-aktien handlades i slutet av maj till 285 kronor, men har sedan dess tappat omkring 100 kronor i värde efter en vinstvarning och flera insynsförsäljningar.

" Vi är väldigt värderingsdrivna och när det är så att en aktie kommer ned till de nivåer som vi tycker ser attraktiva och intressanta ut så ökar vi på i stället", fortsätter Svolder-vd:n.

Under det tredje kvartalet tog Svolder tillbaka fastighetsbolaget Platzer i sin portfölj. Under det fjärde kvartalet utökades innehavet ytterligare.

"Vi tycker att det är den bästa exponeringen mot fastigheter. Bolaget handlas på attraktiva nivåer, men då ska man komma ihåg att hela fastighetssektorn har gått knackigt under en period. Av alla innehav som vi har köpt under året så är Platzer en position som vi inte har tjänat pengar på, men vi har fullt förtroende för att vi kommer att göra det", säger Tomas Risbecker.

Vad tror du om marknaden generellt för resten av året?

"Det är osäkert, men det finns tecken på att vi är på väg åt rätt håll. Vi ser en ökad orderingång inom vissa sektorer och ett uppsving i förvärvsaktiviteten, vilket kan tyda på en försiktig optimism. Sedan tycker vi att värderingarna, särskilt bland de mindre småbolagen, är fortsatt attraktiv, vilket kan ge ett bra utgångsläge om man är en långsiktig investerare. Det förutsätter dock att konjunkturen utvecklas åt rätt håll", svarar han avslutningsvis.

Svolder höjde i sin bokslutsrapport utdelningsförslaget till 1:80 kronor per aktie, jämfört med fjolårets utdelning på 1:70 kronor. Svolder meddelade samtidigt att investmentbolaget planerar att betala ut utdelningen kvartalsvis i stället för årsvis. Vid lunchtid var aktien upp 4 procent.

Gustaf Andersson +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt