STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Att USA:s president avskedar chefen för statistikmyndigheten BLS på grund av en svag jobbrapport äventyrar tillförlitligheten i datan framöver, vilket kan få stora konsekvenser enligt bedömare.

Jobbrapporten i fredags var oväntat svag. Juli månad adderade bara 73.000 nya jobb, och samtidigt reviderades maj och juni ned med totalt 258.000.

Revideringarna för maj-juni låg väl över det normala, uppgav Bureau of Labor Statistics (BLS) som tar fram statistiken, men gav ingen särskild anledning.

"Månatliga revideringar beror på ytterligare rapporter från företag och myndigheter sedan de senaste publicerade uppskattningarna samt på omräkningar av säsongsfaktorer", skrev BLS.

Fredagens nedrevideringen för maj var den största skillnaden mellan en andra och tredje uppskattning sedan minskningen på 492.000 för mars 2020, mitt under pandemin.

Det svaga utfallet fick Trump att gå till attack mot Erika McEntarfer, chef för BLS, och avskeda henne.

På Truth Social anklagade Trump McEntarfer för att ha förfalskat jobbsiffrorna före valet för att försöka öka Kamala Harris chanser att vinna. Nedrevideringarna är alltid åt det negativa hållet och han gav därför order om att omedelbart avskeda denna "Biden-politiska utnämning".

"Hon kommer att ersättas av någon mycket mer kompetent och kvalificerad. Viktiga siffror som dessa måste vara rättvisa och korrekta; de kan inte manipuleras för politiska syften", skrev han.

BLS vicechef William Wiatrowski tar över tills vidare.

På söndagen sade Trump att han kommer att tillkännage en ny statistikchef någon gång i veckan.

Ipek Ozkardeskaya på Swissquote Bank noterade att jobbrapporten sammantaget drog ned tremånaderssnittet i jobbtillväxten från 150.000 till bara 35.000.

Tumregeln är att om USA får jobbsiffror under 50.000 sex månader i rad betraktas det som en recessionssignal, så USA kan redan vara halvvägs dit.

Den goda nyheten för Trump är att rädslan för recession har turboboostat förväntningarna på räntesänkningar. Den dåliga nyheten är att en svag ekonomi inte ingick i Trumps löften.

"Att sänka räntan vid fel tillfälle kommer inte magiskt att rädda marknaderna, och att göra BLS till syndabock för resultatet av hans administrations kaotiska politik riskerar att skada trovärdigheten i USA:s ekonomiska data. En efter en urholkas de saker som gjorde USA exceptionellt", skriver hon.

Andra lyfter fram faran med att ifrågasätta svaga utfall.

"Det är definitivt ett fall av att skjuta budbäraren. Att sparka chefen för BLS kommer inte att förbättra insamlingen och spridningen av data, det kommer att underminera förtroendet för siffrorna framöver", sade Dean Smith på Foliobeyond till Reuters.

JP Morgan skrev i en kommentar att avskedandet av McEntarfer riskerar att underminera integriteten i USA:s ekonomiska data och därmed även penningpolitiken och den finansiella stabiliteten.

Även om mycket av den senast tidens fokus legat på en potentiell politisering av Federal Reserve, är en lika oroande utveckling hotet mot objektiviteten i den federala datainsamlingen i sig.

"För att låna från analogin om en mjuklandning kan en felaktig instrumentbräda vara lika farligt som en underdånigt partisk pilot", stod det i analysen.

JP Morgan avfärdade tanken på att data i den privata sektorn skulle kunna fungera som en gångbar ersättare för officiell statistik.

Även om ökningen av alternativa "big data"-indikatorer har varit tydlig under det senaste decenniet, så kalibreras sådana mått ofta mot federala källor och typiskt sett saknar de nationell representativitet. Även små förändringar i marknadsandelar mellan dataleverantörer kan snedvrida makroekonomiska signaler, ett problem som de federala data är särskilt utformade för att undvika.

Bevarandet av oberoendet och integriteten hos institutioner som BLS är därför avgörande för sunda ekonomiska beslut, särskilt i tider av ökad politisk känslighet, skrev de.

Tidigare BLS-chefen William Beach konstaterade också att avskedandet "undergräver trovärdigheten" och att det är normalt med revideringar. Tidigare finansministern Larry Summers såg kritiken som en absurd anklagelse.

"Dessa siffror tas fram av team bestående av bokstavligen hundratals människor som följer detaljerade rutiner som finns dokumenterade i manualer", sade Summers i ABC:s "This Week" enligt Reuters.

Vita husets ekonomiska rådgivare Kevin Hassett försvarade på söndagen Trumps avskedande av BLS-chefen och avfärdade kritiken om att åtgärden skulle kunna underminera förtroendet för USA:s officiella ekonomiska statistik. Han sade att presidenten "har rätt i att kräva nytt ledarskap".

USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer sade å sin sida till CBS att Trump hade "verkliga farhågor" om BLS-datan. Han medgav att det alltid förekommer revideringar av jobbsiffrorna, "men ibland ser man dessa revideringar gå åt väldigt extrema håll".

McEntarfer själv kommenterade endast sitt plötsliga avskedande på fredagen i ett inlägg på Bluesky med att det hade varit en stor heder att tjänstgöra som BLS-chef.

Det är samtidigt väl känt att svarsfrekvensen i den enkät bland cirka 120.000 företag som utgör underlaget för jobbrapporten sjunkit betydligt sedan pandemin.

Med vetskap om det tillåter BLS sena inlämningar från arbetsgivare, och revideringar av tidigare inlämningar, att tas med under de kommande två månaderna.

Brian Moynihan, vd för Bank of America, sade att stora revideringar av ekonomiska data kan undergräva allmänhetens förtroende och att myndigheter borde utveckla sätt att förbättra datakvaliteten.

"De kan nog få fram dessa data på andra sätt, och det är där fokus borde ligga: hur gör vi datan mer motståndskraftig, mer förutsägbar och mer begriplig?. För det som svajar är omräkningarna … vilket skapar tvivel om siffrorna", sade han till CBS.

Federal Reserve lämnade räntan oförändrad i förra veckan och en fråga är om det svaga jobbutfallet skulle ha kunnat få dem att sänka räntan redan då, om det varit känt.

Fed-chefen Jerome Powell framhöll vid en presskonferens att arbetsmarknaden förblev stark och att centralbanken fortfarande befann sig i ett tidigt skede av att förstå hur Trumps politik påverkar inflation, sysselsättning och tillväxt.

Fed-ledamöterna Raphael Bostic och Beth Hammack sade i fredags att även om jobbrapporten var svag så hade de fattat rätt beslut med att hålla räntan oförändrad.

Alla håller inte med.

"Om dessa siffror hade varit de ursprungliga för en eller två månader sedan, skulle det ha förändrat narrativet om arbetsmarknaden under hela sommaren avsevärt", sade Adam Hetts på Janus Henderson Investors enligt Reuters.

Marknaden ser nu en betydande sannolikhet för att Fed sänker räntan i september, och minst två gånger i år.

Men investerare följer även effekterna av den oväntade avgången av Federal Reserve-guvernören Adriana Kugler i helgen, fem månader innan hennes mandatperiod löper ut.

Det öppnar för en plats i ledningen, och Trump sade på söndagen att han har "ett par personer i åtanke" för att ersätta Kugler.

Kugler avstod från att delta i mötet i förra veckan. Två ledamöter, Michelle Bowman och Christopher Waller, reserverade sig och ville sänka räntan 25 punkter. Det var första gången sedan 1993 som två ledamöter reserverat sig samtidigt.

Fed-chefen Jerome Powell, vars mandatperiod löper ut i maj 2026, har under en längre tid varit under tryck från Trump att sänka räntan. Den vakanta posten efter Kugler skulle kunna tillsättas av någon som sedan är tänkt att bli ny Fed-chef.

Favoriter till att ersätta Kugler är Kevin Hassett, den tidigare Fed-guvernören Kevin Warsh och USA:s finansminister Scott Bessent.

En vidare fråga blir om även KPI-statistiken, som också produceras av BLS, kan komma att ifrågasättas framöver.

Skanda Amarnath, chef på Employ America, konstaterade på X att om investerare börjar kräva högre riskpremier för inflationsskyddade statsobligationer, TIPS, på grund av oron för att det är något fuffens med KPI-statistiken, så kan det även påverka de implicerade inflationsförväntningarna, allt annat lika. Det skulle i sig kunna ha allvarliga följdverkningar.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt