(Ändrar rubrik, uppdaterar kursrörelse samt förtydligar och lägger till mer text om enskilda läkemedel)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Bofa Securities ser en stor potential i läkemedelsbolaget Astra Zenecas portfölj under utveckling ("pipeline"), där banken lyfter fram flera kommande fas 3-resultat som potentiellt underskattas av marknaden.

I analysen flaggar Bofa för fem möjligheter i Astra Zenecas portfölj med en potentiell toppförsäljning kring 5 miljarder dollar vardera, inom bland annat eplontersen, tozorakimab, laroprovstat och två Farxiga-relaterade kombinationsbehandlingar.

Sammantaget erbjuder en framgång för Astra Zenecas fas 3-projekt en toppförsäljning om 30 miljarder dollar och en potentiell uppsida på över 20 procent jämfört med konsensus, skriver Bofa.

Banken upprepar att Astra Zeneca under de närmaste 18 månaderna har en hög sannolikhet för flera kommande fas 3-avläsningar, med exponering mot stora marknader som hjärtsvikt, kroniskt obstruktiv lungsjukdom (KOL), kronisk njursjukdom och kolesterolbehandling.

Vidare ser Bofa en uppsida i forskningsportföljen utanför onkologi, där banken menar att Astra Zenecas tillgångar kan bli en viktigare drivkraft än vad marknaden i dag räknar med.

Medan Astra Zenecas framgång enligt Bofa har varit driven av onkologi framhåller banken fas 3-studier inom bioläkemedel som under den kommande 18-månadersperioden har hög sannolikhet att lyckas på väsentliga marknader som uppges vara underskattade bland investerarna.

För eplontersen finns enligt Bofa uppsida gentemot konsensus vid cirka 2,6 miljarder dollar i försäljning. Bofa räknar själva med en toppförsäljning på 5,3 miljarder dollar med ett riskjusterat värde på 3,7 miljarder dollar. Bankens bedömning uppges ligga i linje med bolagets egna bedömning om en toppförsäljning för eplontersen på över 5 miljarder dollar. En träff för primära målet med eplontersen är enligt Bofa till stor del avriskad genom Amvuttras positiva registreringsgrundande studie Helios-B.

Detaljerad data för läkemedelskandidaten tozorakimab väntas troligen komma ut i samband med kongressen European Respiratory Society (ERS) 2026 som hålls i Barcelona, Spanien mellan 5-9 september 2026. Konsensus räknar enligt Bofa fortsatt med en toppförsäljning på cirka 3 miljarder dollar med en uppsida till över 5 miljarder dollar från detaljerad data med fokus på tre aspekter. Dels vad som är en kliniskt meningsfull nedgång. Bofa föreslår en 15-20 procents fördel gentemot Sanofi och Roches studier kring läkemedelsklassen IL33. En annan aspekt berör om huruvida fördelar kommer att kunna uppvisas både för nuvarande och tidigare rökare såväl som för hela populationen av tidigare och nuvarande rökare. Den tredje aspekten berör om fördelar kan uppvisas över alla EOS-nivåer och sjukdomsstadier av lungfunktionalitet.

Data i fas 3 från läkemedelskandidaten laroprovstat i läkemedelsklassen PCSK9-hämmare vid behandling av dylipidemi, en rubbningar i blodfettsnivåerna, väntas tidigt under 2027. Bofa ser här en hög sannolikhet för framgång på en stor marknad där statiner uppnådde över 20 miljarder dollar i global försäljning vid 2025. Drivkrafter för framgång uppges vara pris, användarvänligheten och följsamhet i behandlingen samt tajming med data från Vesalius i primär prevention.

Uppföljningar till diabetesläkemedlet Farxiga ser Bofo mer som nya läkemedel (NME) snarare än förbättringar av existerande läkemedel (LCM). Kombinationen zibotentan/dapaglifozin väntas enligt Astra Zeneca få en toppförsäljning mellan 3-5 miljarder dollar för samtliga indikationer den kommer att riktas mot. Balcirenon/dapaglifozin väntas enligt bolaget nå en försäljning om 3-5 miljarder dollar och baxdrostat under varumärket Baxfendy väntas tillsammans med dapaglifozin nå en försäljning på 3-5 miljarder dollar över alla indikationer varav en fast doskombination ska svara för över 2,5 miljarder dollar. Sammantaget väntas dessa kombinationsläkemedel sälja för runt 9-13 miljarder dollar enligt Bofa, där konsensus enbart räknar med 1,6 miljarder dollar i toppförsäljning. Bofa är optimistiskt inställd till zibotentan/dapaglifozin inriktat mot patienter med kronisk njursjukdom och hög preteinuri det vill säga en hög nivå av proteiner i urinen.

Värderingen ser fortsatt attraktiv ut givet den intensiva perioden under 2026 och 2027 med nyheter kring preparat under utveckling, skriver Bofa som upprepar sin köprekommendation för Astra Zeneca och riktkurs på 165 pund.

Vid 15-tiden hade Astra Zeneca stigit knappt 1 procent till 1.727 kronor i Stockholm och i London handlades aktien upp 0,9 procent till 135:90 pund.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt