Fonden Odin Small Cap steg 1,45 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,10 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,26 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,37 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonathan Schönbäck, Carolina Ahnemark och Philip Mesch.

Inledningsvis uppger förvaltarna att rapportsäsongen dominerade månaden. Av fondens 33 innehav har 27 rapporterat. Elva överträffade marknadens förväntningar, åtta låg i linje och nio rapporterade svagare resultat.

Förändringar i portföljen inkluderade ökningar i Dynavox och Nordnet samt en fullständig avyttring av Green Landscaping. Dynavox visar fortsatt vinsttillväxt, medan Green Landscaping pressades av svag lönsamhet i Sverige och Norge.

Lime lyfts fram som månadens starkaste innehav, med organisk tillväxt på 11 procent, en rörelsemarginal på 25 procent och stark utveckling i Tyskland. Aktien steg 18 procent på rapportdagen.

Förvaltarna noterar svaga rapporter från konsumentexponerade bolag som Nimbus och Inwido, vilket tyder på fortsatt låg konsumtionsvilja. Även cBrain utvecklades svagt efter en vinstvarning kopplad till fördröjda kundordrar.

HMS Networks levererade ett starkt kvartal med en rörelsemarginal på 27,3 procent och stärkt balansräkning efter förvärvet av Red Lion. Bolaget är nu fondens näst största innehav efter Lime.

MedCap rapporterade en organisk tillväxt på 9 procent, framför allt från affärsområdet Assistive Tech. Det bekräftar att svagheten i fjärde kvartalet var tillfällig.

Fonden har haft bolagsmöten med bland annat Lime, HMS Networks samt deltagit i presentationer från Nordnet och Mycronic. Småbolag har fortsatt utvecklats svagare än större bolag, trots god vinsttillväxt och låg skuldsättning.

Förvaltarna framhåller att den fundamentala bilden i portföljen är starkare än vad aktiekurserna indikerar, och att portföljen är väl positionerad för framtida avkastning.

Månadens innehav som utvecklades bäst under månaden var HMS Networks, Medistim och Bufab. De svagaste var Nimbus, Inwido och cBrain, där svag konsumtion och förskjutna ordrar tyngde utvecklingen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Lime Technologies, HMS Networks och Nordnet med vikter om 6,61, 4,89 respektive 4,57 procent.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.