STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) KPIF-inflationen väntas ha stigit något i augusti jämfört med, medan kärninflationen däremot antas dämpats något. Båda måtten väntas dock fortsatt ha legat klart över Riksbankens prognos från i juni.

Det visar Infronts enkät bland ekonomer inför det preliminära KPIF-utfallet.

I juli uppgick KPIF-inflationen till 3,0 procent, upp från 2,8 procent i juni. Den underliggande inflationen, KPIF-inflationen exklusive energi (KPIFXE), sjönk till 3,2 procent från 3,3 procent. Båda utfallen var högre de 2,5 respektive 2,8 procent som Riksbanken hade väntat i prognosen i juni.

KPIF-inflationen väntas nu ha stigit till 3,2 procent i augusti medan KPIFXE-inflationen spås ha sjunkit till 3,0 procent.

Riksbankens prognos, från i juni, pekar mot en KPIF-inflation på 2,7 procent och även en KPIFXE-inflation på 2,7 procent.

Trots den oväntat höga inflationen i juni och juli behöll Riksbanken sitt budskap om "en viss sannolikhet för ytterligare en räntesänkning i år" i samband med räntebeskedet den 20 augusti.

I den penningpolitiska uppföljningen betonade dock Riksbanken också att det är "viktigt att den (inflationen) snart börjar sjunka tillbaka".

"Annars finns en risk att den förhöjda inflationen påverkar inflationsförväntningarna och företagens prissättningsbeteende så att inflationen blir mer varaktigt hög", skrev Riksbanken.

Enligt riksbankschef Erik Thedéen är det dock inget absolut krav att inflationen måste sjunka tillbaka till nivåer nära inflationsbanan i juni för att en ny räntesänkning ska bli aktuell.

"Det är inte så att vi måste exakt på decimalen ha inflationen på den prognos vi lade i juni för att göra exakt de vi sade att vi skulle göra", sade han vid pressträffen efter räntebeskedet.

Han tillade att givet att penningpolitiken är framåtblickande, och om bankens prognoser tydligt visar att inflationen kommer att nå ner till 2 procent, eller till och med under, "då är det påkallat att sänka räntan".

"Där kan vi ju hamna även om utgångsläget inte är exakt det som det var i prognosen i juni, helt enkelt för att indikatorer tyder på att man känner sig väldigt trygg på att man får det", sade riksbankschefen.

Han påpekade dock att "den där tryggheten inte riktigt finns där nu i och med att vi har fått de här överraskande utfallen".

Swedbank räknar med att högre energipriser kommer att ha pressat upp KPIF-inflationen till 3,1 procent i augusti medan KPIF-inflationen exklusive energi väntas ha sjunkit tillbaka till 2,8 procent, bara måttligt över Riksbankens prognos på 2,7 procent.

Enligt Swedbank väntas de tidigare höga priserna på biluthyrning och paketresor ha sjunkit tillbaka i augusti. Dessutom kan vårens kronförstärkning ha dämpar priserna på kläder i de nya höstkollektionerna.

Ekonomerna konstaterar att om deras prognos slår in så kommer Riksbankens prognosfel för KPIF-inflationen exklusive energi ha krympt från 0,4 till 0,1 procentenhet i augusti, och det kan därefter krympa till noll i september.

"Visserligen råder en viss osäkerhet kring tidpunkten, och en större del av vändningen kan komma i KPI-rapporten för september. I avvaktan på augusti-KPI räknar vi dock med att styrräntan sänks både i september och november", skriver Swedbank i ett kundbrev.

Nordea befarar att KPIF-inflationen kan ha stigit ända till 3,4 procent i augusti, vilket skulle vara den högsta noteringen sedan november 2023. Exklusive energi var KPIF-inflationen 3,1 procent, enligt Nordeas prognos.

"Elpriserna steg nära 5 procent i augusti, vilket lyfter KPIF med cirka 0,15 procentenheter", skriver Nordea i ett kundbrev.

Nordea-ekonomerna tror fortfarande att KPIF-inflationen kommer att sjunka runt årsskiftet, men just nu är inflationen för hög för att Riksbanken ska kunna sänka räntan, åtminstone inte redan i september.

"Riksbanken kan med lätthet inta en vänta-och-se-hållning, och säkerställa att inflationen inte biter sig fast på för höga nivåer", skriver Nordea.

SCB publicerar preliminära augusti-KPIF torsdagen den 4 september, klockan 8.00. Den definitiva statistiken publiceras den 11 september.

Prognos augusti (%) Infront Riksbanken jul Diff RB

==============================================================

KPIF m/m -0,2 0,3

KPIF y/y 3,2 2,7 3,0 0,5

KPIFXE, y/y 3,0 2,7 3,2 0,4

==============================================================

Diff RB är hur mycket utfallet förra månaden avvek från Riksbankens då aktuella prognos.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt