2025 blev ett år av ytterligheter för Sprint Bioscience. Osäkerhet och tuffa besparingar byttes mot avtal och rekordresultat. Försäljningen av cancerprogrammet TREX1 till Gilead Sciences säkrade inte bara framtiden utan resulterade i det starkaste bokslutet i bolagets historia. BioStock har pratat med vd Johan Emilsson om resan från krisinsikt till kassasuccé.

Sprint Bioscience har specialiserat sig på preklinisk läkemedelsutveckling inom framförallt onkologi, med fokus på småmolekylära läkemedel som hämmar målproteiner relevanta för cancer. 2025 blev inledningsvis ett prövningarnas år för det Huddingebaserade bolaget. I mitten av maj fick man tillbaka rättigheterna till VRK1-programmet från partnern Day One Biopharmaceuticals. Beskedet innebar inte bara att framtida intäktsströmmar frös inne, utan tvingade också ledningen att se över kostnadskostymen rejält. En omstrukturering genomfördes, programmet PETRA01 lades ner för att spara resurser och fokus skiftades helt till att leverera på de program med högst kommersiell potential.

Gilead-affären vände skutan

Med facit i hand kan man konstatera att strategin lyckades. I slutet av november kunde Sprint Bioscience presentera sin hittills största affär när amerikanska läkemedelsjätten Gilead Sciences köpte loss programmet TREX1. Uppgörelsen, värd upp till 400 miljoner dollar inklusive milstolpar, gav bolaget den validering – och det kapital – som behövdes. Tack vare den initiala betalningen på 14 miljoner dollar rusade omsättningen för det fjärde kvartalet till 133,9 Mkr (16,3). Detta vände helårsresultatet till en vinst på 91,7 Mkr efter skatt. Det starka kassaflödet innebär att bolaget går in i 2026 med en kassa på 126,7 Mkr, vilket ger en finansiell uthållighet som bolaget inte haft på många år.

Hett intresse i San Francisco

Med ett rykande färskt partnerskapsavtal i ryggen reste bolaget till den årliga J.P. Morgan Healthcare Conference i San Francisco i januari – branschens viktigaste mötesplats. Vd Johan Emilsson ger bilden av att efterfrågan på kvalitativa, prekliniska tillgångar är fortsatt hög. – Mötena med både befintliga och nya intressenter visade att vår strategi ligger helt rätt i tiden och att marknaden aktivt söker differentierade program med tydlig vetenskaplig grund och datapaket som möjliggör snabb framdrift mot kliniska studier, skriver Emilsson i sitt vd-ord. Enligt honom var dialogerna inte bara många utan även konkreta och målet är att framöver bygga vidare på diskussionerna för att till sist upprepa de framgångar som man nu fått i och med TREX1-avtalet. – Vi går in i 2026 med stärkt kassa, en fokuserad portfölj och en tydlig agenda: att driva licensiering och partnerskap för våra mest lovande program, att fördjupa den kliniska relevansen genom ytterligare prekliniska data och fortsatt kostnadsdisciplin för maximal handlingsfrihet.

Vd kommenterar

BioStock kontaktade Johan Emilsson för att få veta mer om hur han ser på förra årets omvälvande resa och hur han ser på vad som komma skall.

2025 inleddes med en uppförsbacke när Day One lämnade tillbaka VRK1, vilket tvingade er till tuffa prioriteringar. Sedan följer ni upp det med ett rekordavtal med Gilead. När du ser tillbaka på året som gått, hur går tankarna?

– 2025 tvingade oss att snabbt ompröva både organisation och strategi. Återtagandet av VRK1 innebar ett oväntat bortfall av intäkter och krävde tydliga prioriteringar, vilket gav ett skarpare fokus på våra program med störst kommersiell potential. Vi avslutade året med vårt största avtal hittills – försäljningen av TREX1 till Gilead – vilket bekräftar att besluten var rätt. Vi går in i 2026 betydligt starkare än året innan.

Ni går nu in i 2026 med närmare 127 miljoner kronor i kassan. Kommer ni att behålla den strikta kostnadskostym ni satte under 2025 för att maximera runway, eller ser du utrymme för att gasa på och investera mer aggressivt i portföljen nu?

– Vår stärka kassa ger oss en helt annan handlingsfrihet än tidigare, men det innebär inte att vi släpper vår finansiella disciplin. Vi kommer fortsatt att vara noggranna med hur vi investerar, men vi har nu möjlighet att accelerera de initiativ som vi redan identifierat som särskilt värdedrivande. – Under slutet av 2025 återanställde vi ett begränsat antal nyckelpersoner för att stärka vår kapacitet och vi satsar nu selektivt på program där ytterligare prekliniska data kan ge en direkt påverkan på våra möjligheter till nya avtal. Det ökade intresse som Gilead‑affären medfört gör att vi kan investera med större trygghet – men fortfarande med samma fokus och prioritering som tidigare.

Om vi stannar lite vid finanserna, går det att säga något om hur avtalet med Gilead är uppbyggt? Vilken typ av milstolpar kommer att aktivera betalningar och hur långt fram i tiden ligger de i så fall?

– Detaljerna i avtalet är konfidentiella, så vi kan inte kommentera hur milstolparna är strukturerade eller vilka utvecklingssteg som utlöser framtida betalningar. Det vi kan säga är att transaktionen är en ren försäljning och att överlämningen till Gilead genomförts smidigt. Gilead har nu fullt ansvar för den fortsatta utvecklingen, och vi följer programmets fortsatta resa med stort intresse.

Under J.P. Morgan-konferensen i San Francisco mötte ni branschen med Gilead-avtalet färskt i minne. Hur upplever du att affären har förändrat hur potentiella partners ser på era övriga program?

– Affären med Gilead har tydligt stärkt vår position och fungerar som en kvalitetsstämpel på både vår modell och vår forskningskvalitet. Under JPM‑veckan märkte vi ett markant ökat, mer konkret intresse för hela portföljen. Trots att AI dominerade rubrikerna är efterfrågan på differentierade, vetenskapligt robusta prekliniska projekt fortsatt stark – precis den typ av program vi utvecklar. – Med vår senaste affär i ryggen stärktes vår trovärdighet ytterligare, och som vår sjätte affär visar den också att vår modell skapar värde redan före klinisk fas och att portföljen står sig starkt i konkurrensen.

På tal om J.P. Morgan och marknadstrender: Vad letar de stora läkemedelsbolagen efter just nu?

– Det vi ser är att stora läkemedelsbolag söker program som både är vetenskapligt robusta och tydligt differentierade från befintliga behandlingsalternativ. Det räcker inte längre med att ett program är lovande – det måste också ha en tydlig klinisk relevans, ett datapaket som möjliggör snabb framdrift, och en mekanism som kan integreras i bolagens befintliga strategier inom immunonkologi, metabolism eller precisionsterapi. Där ligger vi väl positionerade. – Vår modell bygger på att skapa program som redan tidigt uppfyller dessa kriterier, vilket gör att vi passar väl in i den efterfrågan vi ser i marknaden.

Nu när TREX1 har lämnat huset och ni har återfått VRK1, hur ser strategin ut för det sistnämnda?

– Att vi återfått VRK1 innebär en ny möjlighet att positionera programmet och söka partnerskap baserat på den robusta data som genererats genom åren. Vi analyserar nu hur vi bäst kan paketera programmet för att möta de behov vi ser hos potentiella partners, särskilt med tanke på det ökade intresset för immunmodulerande mekanismer i kombinationsterapier. – Fokus är att förtydliga programmets unika fördelar och identifiera de aktörer som skulle kunna driva det vidare på ett effektivt sätt. Gilead‑affären har öppnat dörrar, och det gäller nu att utnyttja detta momentum för hela portföljen – inklusive VRK1.

Om vi tittar på den övriga portföljen. Vilka program är det hetast diskussioner kring?

– Vi ser ett brett intresse över hela portföljen, vilket är ett styrkebesked i sig. Flera av våra program har fått ökad uppmärksamhet efter Gilead‑affären, och dialogerna rör både renodlade licensavtal och potentiella forsknings- eller plattformssamarbeten. – Gemensamt för de program som får mest intresse är att de har tydliga mekanismer, lovande prekliniska data och potential att fylla behov i befintliga behandlingsstrategier. Vi för just nu diskussioner på flera fronter och målet är att åtminstone en av dessa dialoger ska kunna konkretiseras under 2026.

När du summerar 2026 i slutet på året, vad hoppas du kunna se tillbaka på?

– Mitt mål är att vi vid årets slut ska kunna se tillbaka på ett år där vi framgångsrikt byggt vidare på den flexibilitet vi etablerade under 2025. Jag hoppas att vi då har ingått nya partnerskap – både traditionella licensavtal och eventuellt även plattforms- eller forskningssamarbeten där investeringar och framtida intäkter delas. – Vår ambition är att ta nästa steg kommersiellt, stärka vår portfölj ytterligare med kompletterande data och fortsätta leverera prekliniska program som möter industrins behov. Om vi lyckas med det står vi ännu starkare inför 2027.

Innehållet i BioStocks nyheter och analyser är oberoende men BioStocks verksamhet är i viss mån finansierad av bolag i branschen. Detta inlägg avser ett bolag som BioStock erhållit finansiering från.

Läs mer på BioStock