Med en redan svag konsument som rimligtvis bör få det ännu tuffare i nästa år har börsen handlat ner många konsumentrelaterade bolag. På Placeras lista av femton konsumentrelaterade bolag har BHG och Mips gått sämst med nedgångar om 79 respektive 68 procent.

Kursgraf BHG - ett år

BHG som säljer produkter inom bygg- och heminredning fick en rejäl skjuts i sin affär under pandemiåren men ser nu en svagare efterfrågan på bolagets produkter. I oktober lämnade BHG en vinstvarning och i samband med det lanserades även ett kostnadsbesparingsprogram på 150 – 200 miljoner kronor. Aktien har även lägst P/e-tal på innevarande år men vinsten förväntas sjunka kraftigt 2023 vilket gör att värderingen ser väldigt annorlunda ut för nästa år.

Det högt värderade Mips har fått se efterfrågan på sina produkter minska när konsumenten dragit ner på köpen av cykelhjälmar och bolagets kunder byggt allt större lager. Det tog inte lång tid efter tredje kvartalets slut innan bolaget fick lämna en vinstvarning. Trots en kraftig nedgång på ett år handlas aktien på höga multiplar samtidigt som vinsten inte förväntas växa mer än cirka 14 procent. Mips är dock ett av de två bolagen i listan som har nettokassa och idag är skuldfria.

Kursgraf Mips - ett år

På listan är det endast två aktier som har genererat en positiv avkastning på året, Axfood och New Wave.

Axfood som säljer dagligvaror har lyckats parera inflationen och växte vinsten per aktie med 30 procent under årets tre första kvartal. Börsen fortsätter att värdera Axfood på höga multiplar och P/e-talet för 2023 ligger på drygt 24 trots att vinsten förväntas i princip vara oförändrad nästa år.

New Wave med Torsten Jansson i spetsen har ännu inte sett en vikande efterfrågan på bolagets produkter och i tredje kvartalet växte nettoomsättningen 25 procent i lokala valutor samtidigt som bolaget hade högsta rörelsemarginalen under ett enskilt kvartal. Trots senaste årens framgångar värderas New Wave på relativt låga P/e 11,8 för 2023 och förväntas fortsätta växa vinsten i nästa år.

Lägst värderat i listan är Byggmax som handlas på P/e 9,6 på nästa års prognoser. I tredje kvartalet minskade den jämförbara försäljningen med drygt 11 procent. Byggmax som idag finns i Sverige, Norge, Danmark och Finland ser hur försäljningen gällande större hemmaprojekt minskar samtidigt som de slog försäljningsrekord inom produktkategorierna för mindre hemmaprojekt.

Det är stora värderingsskillnader bland de konsumentrelaterade bolagen och de bolag som har låg skuldsättning har fortsatt relativt höga värderingar av vinsterna in i 2023. Bland bolagen med relativt hög skuldsättning har värderingarna efter nedgångarna kommit ner betydligt mer och många av aktierna handlas lägre än börsens snitt på P/e 15 för kommande tolv månader.

Källa: Factset & Börsdata

Listan togs ut 28/11/2022 och vi har endast tagit bolag med minst två analytiker i Factset.

*Nettoskuld / EBITDA är ett nyckeltal som visar relationen mellan nettoskulden och resultatet före räntekostnader, skatter, nedskrivningar och avskrivningar. Uppgifterna om Nettoskuld/EBITDA är hämtade från analysverktyget Börsdata där leasingskulder beräknas som räntebärande skulder.