STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den pågående ekonomiska stagnationen i Tyskland beror främst på den alltjämt rådande politiska osäkerheten.

Det skriver ekonomiprofessor Hubert Fromlet, senior rådgivare hos Tysk-Svenska Handelskammaren och tidigare chefekonom på Swedbank, i en analys.

Han konstaterar att inte heller sommarmånaderna har inneburit framsteg på dessa för företagsvärlden avgörande fronter.

"De tre stundande delstatsvalen i östra Tyskland kommer inte heller att minska förbundsregeringens politiska bekymmer", skriver Fromlet.

De mörka molnen hopar sig över Tysklands ekonomi och potentiella framtida ECB-räntesänkningar framstår som det stora tyska konjunkturhoppet som äntligen kan få konsumenterna något gladare igen. Enligt Fromlet är det dock en förhoppning som ännu inte har medfört "nödvändigt omfång och styrka" för att kunna ge efterlängtad konjunktureffekt.

Han tycker det står bortom allt tvivel att det ständiga tjafset mellan regeringskollegorna hos främst liberalerna FDP och miljöpartiet De gröna har lett till mycket ekonomisk osäkerhet, något som förstärkts av förbundskansler Olaf Scholz tillbakadragna regeringsstil.

"Dessa motsättningar har tveklöst försvagat regeringens position hos den tyska väljarkåren, i synnerhet i de östra delstaterna", skriver Fromlet.

Av de fem delstaterna i östra Tyskland går tre till val redan inom kort - Sachsen och Thüringen den 1 september, följt av Brandenburg den 22 september.

Fromlet noterar att de politiska förhållandena i dessa tre delstater är mycket komplicerade, speciellt på Sahra Wagenknechts hemmaplan Thüringen, där hon med sitt så sent som i januari i år grundade nya vänsterparti BSW - märkligt nog blandat med högerextrema AfD-inslag.

De senaste mätningarna från Forschungsgruppe Wahlen visar att BSW skulle kunna få så mycket som 17 procent av delstatsrösterna. Med AfD på prognostiserade 30 procent och närmare 15 procent för vänsterpartiet skulle dagens förutsättningar bädda för mycket komplicerade regeringsförhandlingar i speciellt Thüringen.

Enligt Hubert Fromlet kan de tre tyska delstatsvalen möjligen bli ännu mer intressanta och rentav betungande för de etablerade partierna – särskilt för regeringens koalitionspartier – med tanke på att det fram till det planerade förbundsdagsvalet den 28 september 2025 inte kommer att äga rum fler delstatsval förutom valet till parlamentet ("Bürgerschaft") i stadsdelstaten Hamburg den 2 mars nästa år.

Ekonomiprofessorn konstaterar också att sommarens konjunktursiffror inte har varit någon höjdare, med en BNP för andra kvartalet som krympte något från kvartalet före, samtidigt som de viktigaste konjunkturindikatorerna har stagnerat eller försämrats något de senaste månaderna.

"Denna utveckling skiljer sig för övrigt inte iögonfallande från den svenska ekonomin, här uttryckt genom SCB:s konjunkturklocka som för närvarande uppvisar 10 av 12 viktiga konjunkturindikatorer under sin långsiktiga trend", konstaterar han.

Fromlet tror knappast att man kan vänta sig något ekonomiskt-politiskt vägledande drag från Tyskland under de kommande 13 månaderna, fram till det planerade valet till förbundsdagen, om nu regeringskoalitionen lyckas hålla ihop så länge.

"Nödvändiga större reformområden finns det gott om, med kanske byråkrati, bristen på utbildad arbetskraft, försvaret, energi, infrastruktur och integration högst upp på listan. Inte ens statsbudgeten för nästa år verkar vara i säker hamn trots regeringens juliöverenskommelse, då förbundsdagen fortfarande har sista ordet", framhåller Fromlet.

Han tror heller inte att ett nämnvärt positivt psykologiskt omslag hos hushåll och företag längre är inom räckhåll inom den kvarvarande mandatperioden.

"Alltjämt kvarstår ECB som räntejoker – men fortfarande stört av inte minst den sega tyska och franska inflationsnedgången. Det får inte förbises att dessa två länder tillsammans står för så mycket som cirka 40 procent av EMU-ländernas vägda inflation. Trycket på ECB borde likväl öka även från olika håll i Tyskland med tanke på de senaste svaga konjunktursiffrorna", enligt Fromlet.

Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt