Fonden Carnegie All Cap A steg 0,39 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,76 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Anna Strömberg.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att det första halvåret 2025 varit splittrat för de globala aktiemarknaderna, men att kapitalflödena tydligt rört sig från USA mot Europa. Stockholmsbörsen avslutade halvåret strax över nollstrecket efter en positiv utveckling i juni.

Förvaltaren lyfter att försvarsrelaterade aktier gick starkt i spåren av ökad geopolitisk oro kopplad till Iran, Israel och USA. Samtidigt har räntor samt energi- och råvarupriser sjunkit i takt med att konflikten avtagit, vilket gynnat fastighets- och konsumentsektorer.

Synsam var månadens starkaste bidragsgivare, där aktien steg efter att CVC:s sista innehav avyttrats. Dynavox uppges samtidigt ha stärkts av ett ökat intresse från utländska investerare, medan Munters återhämtade sig efter ett svagt första halvår i takt med att riskaptiten ökade.

Samtidigt tyngdes portföljen av Lindab, där sänkta analytikerförväntningar pressade aktien. Även Essity och Holmen utvecklades svagt efter försiktiga utsikter och vikande konjunktur för skogsprodukter.

Marknadens inställning inför den andra halvan av 2025 beskrivs som osäker. Den svaga konjunkturen och den starka svenska kronan utgör motvind för exportbolag, men detta vägs till viss del upp av sänkta styrräntor och ett stabilare geopolitiskt läge. Förvaltaren påminner samtidigt om risken för nya politiska överraskningar från USA.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var ABB, Hexagon och Astra Zeneca med vikter om 4,8, 4,4 respektive 4,4 procent. Industri, hälsovård och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna.

Fonden hade sin största geografiska exponering mot Sverige, med 82,5 procent av portföljen, följt av Schweiz och Storbritannien med 4,8 respektive 4,4 procent.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.