Fonden Lannebo Sustainable Corporate Bond A steg 0,4 procent i januari, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Katarina Ponsbach Carlsson och Julia Stålbro.

Inledningsvis skriver förvaltarna att de längre marknadsräntorna under månaden handlades inom i stort sett samma intervall som i december, trots ett händelserikt geopolitiskt läge.

I mitten av månaden uppges oro ha uppstått när Grönland hamnade i fokus för Donald Trump. Under några dagar rådde osäkerhet kring huruvida situationen kunde eskalera militärt. Förvaltarna framhåller dock att marknadsreaktionerna blev begränsade.

Den implicita volatiliteten, mätt som VIX, beskrivs ha legat kvar på låga nivåer och effekterna på ränte- och aktiemarknaderna uppges överlag ha varit små.

Vidare noteras att Kevin Warsh utsetts till ny Fed-chef. Enligt förvaltningen uppfattades beskedet som lugnande, mot bakgrund av tidigare oro kring centralbankens oberoende. Warsh beskrivs som en tydlig försvarare av detta.

Under januari lämnade Fed, ECB och Riksbanken styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna. Fed och ECB förklaras dock ha signalerat ett något mer hökaktigt tonläge än väntat, särskilt ECB.

Riksbankens protokoll uppges samtidigt ha indikerat en förskjutning. Per Jansson ska redan vid januarimötet ha övervägt en räntesänkning men valt att invänta inflationsutfallet. Anna Seim, tidigare uppfattad som mest hökaktig, beskrivs ha intagit en mer balanserad hållning.

Den svenska flash-inflationen överraskade därefter på nedsidan. Kärninflationen uppgick till 1,7 procent, tre tiondelar under Riksbankens prognos. Enligt förvaltarna har detta lett till en tydlig omprissning av räntebanan. För två månader sedan prisades cirka 1,5 höjningar under 2026 in, medan marknaden nu indikerar runt 50 procents sannolikhet för en sänkning redan under våren.

Kreditpremierna uppges under månaden ha rört sig sidledes, vilket innebär att fondens avkastning främst genererats via kupongintäkter. Samtidigt kom primärmarknaden i gång igen, men var avvaktande. Genomförda emissioner beskrivs ha mottagits väl.

Under månaden har fonden ökat i befintliga innehav såsom NCC, Stena Metall och European Energy.

Givet marknadsläget vid månadsskiftet uppgår fondens förväntade årsavkastning till cirka 3,0 procent efter avgifter. Kredit- och räntedurationen uppgick till 2,5 respektive 0,5 år.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var European Energy, Balder och Castellum med vikter om 3,5, 3,2 respektive 2,3 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.