Fonden Robeco Global Consumer Trends D EUR steg 3,22 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,08 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,79 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,63 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Jack Neele och Richard Speetjens.

Förvaltarna konstaterar inledningsvis att amerikanska Fed genomförde en andra räntesänkning om 25 punkter under månaden och signalerade samtidigt osäkerhet inför fortsatta sänkningar.

Dessutom beskrivs AI och automatisering minska antalet jobb och pressa arbetsmarknaden, där bland annat UPS och Amazon har skurit ner tiotusentals tjänster, enligt förvaltarna.

Gällande fondens utveckling lyfts innehavet i Essilor Luxottica, som redovisade sitt bästa kvartal någonsin där omsättningen ökade i alla regioner och kanaler.

"Bärbara enheter som Ray-Ban Meta-smarta glasögon bidrog i hög grad till detta. Företaget lanserade Stellest-linser i USA efter godkännande från FDA och upprätthåller starka tillväxt- och vinstmål fram till 2026, med stöd av förvärv och produktinnovation."

Investeringsteman som digital konsumtion och hälsa & välbefinnande utvecklades samtidigt blandat. AI-relaterade teknikbolag gick starkt, medan bolag inom konsumentsektorn och kinesiska bolag tyngdes av geopolitiska oroligheter.

Både Meta och Alphabet fortsatte sina omfattande investeringar i AI-infrastruktur, medan pressade marginaler i Mercadolibres missgynnade Seas aktie.

Vidare förklarar förvaltarna att de har uppdaterat sina investeringsteman och bland annat lagt till ett Safety & Security-tema med fokus på cybersäkerhet. Dessutom har AI-temat breddats till att inkludera datacenterbolag och inom hälsovård har man skiftat fokus till Astra Zeneca och Natera i syfte att stärka den långsiktiga tillväxten och skapa en mer diversifierad portfölj.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fondens fokus på kvalitetsbolag passar in i dagens osäkra makro- och geopolitiska läge. De skriver att företag med höga marginaler, värdefulla immateriella tillgångar och god avkastning på kapital historiskt har gett bättre avkastning och samtidigt fungerat som ett skydd i svagare marknader.

"Vi anser att de höga värderingarna för dessa företag är motiverade med tanke på kvaliteten på deras affärsmodeller, den höga vinsttillväxten och hållbarheten i deras franchisekoncept."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Alphabet med vikter om 7,64, 6,21 respektive 5,06 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.