Fonden Robeco Sustainable Water Equities D EUR steg 4,81 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,64 procent. Sedan årsskiftet har fonden ökat 0,82 procent och är därmed sämre än index som har ökat 5,80 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Dieter Küffer och Jindapa Wanner Thavornsuk.

Marknaden beskrivs ha präglats av ökad geopolitisk osäkerhet kopplat till konflikten mellan USA och Iran samt störningar i energiförsörjningen, vilket drev upp oljepriset och ökade inflationsoron. Samtidigt fick aktiemarknaderna stöd av starka bolagsvinster och fortsatt investeringstillväxt kopplad till AI.

För vattensektorn låg fokus fortsatt på motståndskraftig infrastruktur, stramare regleringar och långsiktig vattensäkerhet. Förvaltarna lyfter att USA:s federala budgetförslag innebär att ett större finansieringsansvar flyttas till delstaterna. Texas nämns som exempel, där mer än 20 miljarder dollar ska avsättas till Texas Water Fund under de kommande två decennierna.

Fonden utvecklades under månaden sämre än sitt jämförelseindex. Det förklaras främst av undervikten mot informationsteknik, som gick starkt, samt övervikten mot hälsovård, som utvecklades svagare.

Svagast utveckling hade klustret vattenkvalitet, där delklustret vattenanalys tyngde. Sektorn för life science-verktyg påverkades fortsatt av oro kring AI, även om man framhåller att regulatoriska krav fortsatt innebär behov av laboratoriearbete.

I delklustret vattenrening gick bolag med koppling till ultrarent vatten och rening för halvledarindustrin starkt, däribland Kurita Water Industries och Nomura Micro Science. Xylem, Pentair och Veralto utvecklades däremot svagare, trots rapporter och utsikter som enligt förvaltarna i huvudsak var i linje med förväntningarna.

Det starkaste bidraget kom från klustret vatteninfrastruktur och effektivitet. Inom industriutrustning gynnades Asia Vital Components, Kitz och Ebara av exponering mot AI-datacenter och halvledarinvesteringar. Inom byggteknik utvecklades Comfort Systems USA, Emcor och Arcadis starkt.

Vatten- och avfallstjänster gav också ett positivt bidrag, med stöd av stabila operativa resultat och rotation mot defensiva vattenbolag. Veolia Environnement, United Utilities, Maynilad och Sabesp steg, medan American Water Works och flera amerikanska vattenbolag pressades av högre räntor.

Under månaden sålde fonden Severn Trent och minskade i United Utilities efter stark utveckling i brittiska vattenbolag. Fonden tog även hem viss vinst i Asia Vital Components, men behåller övervikt. Samtidigt ökades exponeringen mot Nomura Micro Science och Badger Meter.

Framåt bedömer förvaltaren att politisk och makroekonomisk osäkerhet kan skapa volatilitet på kort sikt. De långsiktiga drivkrafterna för vattensektorn bedöms dock ligga fast, med stöd från befolkningstillväxt, urbanisering, åldrande infrastruktur, klimatrelaterade risker samt ökade behov från halvledare, datacenter och AI.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Agilent Technologies med 4,76 procent, följt av Kurita Water och Xylem med vikter om 3,95 respektive 3,15 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.