Delårsrapport januari-mars 2026

Perioden januari-mars 2026

• Nettoomsättningen var 313,8 (138,1) TEUR
• Operativt rörelseresultat var –158,8 (-181,5) TEUR
• Rörelseresultat var -1 756,0 (-2 587,3) TEUR
• Värdeförändring skog uppgick till -1 597,2 (-2 405,9) TEUR
• Resultat efter skatt uppgick till -1 720,4 (- 2 574,9) TEUR
• Resultat per aktie -0,043 (-0,064) EUR
• Bokfört värde på anläggningstillgångar uppgår till 41 483,7 (38 925,9) TEUR
• Eget kapital uppgår till 0,875 (0,874) EUR per aktie
• Fastighetsinnehaven uppgår till 8 279 (7 891) hektar
• Virkesvolymen uppskattas till 1 081 705 (1 091 401) kubikmeter

Viktigaste händelserna under det första kvartalet 2026

• Bolaget har under det första kvartalet förvärvat 32 hektar mark.  Av dessa var 17 hektar skogsmark, 14 hektar jordbruksmark och 1 hektar annan mark. Det totala virkesbeståndet uppgick till drygt 4 701 kubikmeter.
• Bolaget har under det första kvartalet fått avverkat drygt 8 000 kubikmeter genom försäljning av rotposter. Det genomsnittliga försäljningspriset var ca 42 EUR per kubikmeter.
• Bolaget har röjt 23 hektar under det första kvartalet.

Detta är Latvian Forest Company

Latvian Forest Company AB (publ) är ett svenskt noterat bolag som investerar i och bedriver skogsbruk på fördelaktigt värderad skog i Lettland och Litauen. De tre huvudsakliga grunderna för verksamheten är, förutom att skog är en eftertraktad realtillgång som växer av egen kraft;

• en förväntad ökning av prisnivåerna för lettiska och litauiska skogs- och jordbruksfastigheter.
• att skapa värdeökning genom en aktiv skogsförvaltning.
• att skapa värdeökning genom att bygga upp en större fastighetsportfölj.

Expansionen finansieras genom att etappvis genomföra nyemissioner i takt med att fastigheter förvärvas och verksamheten utvecklas. Aktieägarna blir genom Latvian Forest Company delägare i många fastigheter i stället för en enskild, vilket ger en god riskspridning. Den verksamhet som bedrivs inom det löpande skogsbruket skapar den omsättning som behövs för att över tid täcka företagets kostnader och på sikt generera ett överskott.

Latvian Forest Company AB har Euro som redovisnings- och funktionell valuta, varför all rapportering sker i Euro. Handel i aktien på NGM Nordic SME sker i svenska kronor.

Skogsinnehav samt utveckling av marktillgångar

Portföljsammanfattning

Bolagets markinnehav 2026-03-31 uppgick till 8 279 hektar med 1 081 705 kubikmeter stående skog. Cirka 80% av virkesförrådet består av de tre viktigaste träslagen: björk, tall och gran.

Endast ca 4% av bolagets virkesförråd har restriktioner på grund av naturskyddsskäl.

* Totala arealen i ovan tabell uppgår till 6 837 hektar, vilket skiljer sig från tabellen på föregående sida för den konsoliderade portföljens skogsmark som är 6 967 hektar. Differensen om 130 hektar beror på skillnader i metodik i Lettland och Litauen för klassificering av mark som inkluderas i åldersfördelning.   

Tillväxt

Markerna i Baltikum har generellt sett goda bonitetstal, dvs hög beräknad genomsnittlig tillväxt över en omloppstid. 82% av bolagets innehav består av marktyper motsvarande bonitetsklass IA, I och II (motsvarande ståndortsindex G34/G36, G32, G28).Bonitetstal eller bonitetsklass används inom skogsbruket för att beskriva markens produktionsförmåga, det vill säga hur bra marken är på att producera virke och indikerar alltså hur mycket träden kan växa under normala förhållanden där bonitetsklass IA utgör den bonitetsklass som har högst produktionsförmåga.

Förvärv

Bolaget har under det första kvartalet förvärvat 32 hektar mark för totalt 129,4 TEUR.  Av dessa var 17 hektar skogsmark, 14 hektar jordbruksmark och 1 hektar annan mark. Det totala virkesbeståndet uppgick till drygt 4 701 kubikmeter.

Försäljningar

Bolaget har under det första kvartalet inte genomfört några försäljningar.

Avverkning

Bolaget har under det första kvartalet fått avverkat drygt 8 000 kubikmeter genom försäljning av rotposter. Det genomsnittliga försäljningspriset var ca 42 EUR per kubikmeter.

Röjning och plantering

Bolaget har under första kvartalet röjt cirka 23 hektar.

Bolaget har under första kvartalet inte genomfört några planteringar.

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättningen under det första kvartalet var 313,8 (138,1) TEUR, vilket huvudsakligen avser inkomst från försäljning av rotposter.

Det operativa rörelseresultatet under det första kvartalet var -158,8 (-181,5) TEUR. Det operativa rörelseresultatet påverkas exempelvis av kostnader för röjning och plantering, fastighetsmätningar, inventeringar och stämpling av bestånd inför avverkningar, samt provision för försäljning av rotposter.

Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till -1 756,0 (-2 587,3) TEUR. Det negativa rörelseresultatet förklaras huvudsakligen av värdeförändring av den biologiska tillgången.

Externa kostnader består till stor del av övriga inköpta tjänster i samband med skogsförvaltning, konsulttjänster som bokföring, revision, juridisk rådgivning, samt kostnader för resor, hyror och transport med mera. Rörliga kostnader för inköpsprovisioner med mera har till viss del bokförts som del av förvärvskostnaden för de enskilda fastigheterna och belastar i dessa fall inte resultatet.

Det sammanlagda nettoresultatet för det första kvartalet uppgick till -1 720,4 (-2 574,9) TEUR.

Redovisningsprinciper

Latvian Forest Company AB (publ) tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU och RFR1, komplementerade redovisningsregler för koncerner. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt svensk årsredovisningslag.

Virkes och skogsfastighetsmarknaden

Bakgrund

Både Lettland och Litauen har en för verksamheten gynnsam struktur på fastighetsmarknaden och fördelaktiga prisnivåer jämfört med andra marknader i regionen. Många små och splittrade fastighetsinnehav har gjort det möjligt för mindre aktörer som Latvian Forest Company att aktivt bidra till en konsolidering som inte är aktuell eller praktiskt genomförbar för större aktörer.

Utveckling

Marknaden för virke och massaved var relativt stabil under det första kvartalet 2026, med en i huvudsak oförändrad prisutveckling. Samtidigt finns indikationer på att marknadsförutsättningarna kan komma att förändras framöver. På massamarknaden kan försiktigt positiva signaler noteras, bland annat genom att SCA rapporterade ett massapris om 1 710 USD per ton för mars, vilket motsvarar en ökning om 13 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år.

Den försiktiga optimismen stöds även av globala trender som pekar på ett minskat utbud av råvara, särskilt i Sydostasien och Sydamerika. Liknande utveckling kan observeras på marknaden för skogsbränsle. De stigande prisnivåerna för olja och gas efter utbrottet av konflikten i Mellanöstern har bidragit till ökad efterfrågan på alternativa energikällor. Även efterfrågan på timmer bedöms öka i länderna runt Östersjön till följd av lägre avverkningsvolymer i Centraleuropa.

Sammantaget förväntas marknaden i Östersjöregionen påverkas av den ökade inflationstakten under 2026, driven av generella prisökningar kopplade till den globala osäkerheten. På längre sikt bedöms efterfrågan på virke, massaved och andra skogsprodukter fortsätta att öka. Därutöver förväntas värdet på skogstillgångar stiga i takt med att marknaden för kolkrediter utvecklas och mognar.

Virkesmarknaden i Baltikum

Under föregående år utvecklades exporten av trävaror från Lettland och Litauen svagt. Inledningen av året präglades av viss optimism, medan marknaden försvagades under årets andra hälft. På helårsbasis ökade exporten av virke med cirka 5 procent. En liknande utveckling noterades för faner och kryssfaner.

Exporten av massaved, energived och annat oförädlat rundvirke från Lettland och Litauen minskade däremot med cirka 8 procent. Detta kan delvis förklaras av en svagare marknadskonjunktur, men även av omfattande investeringar i träförädlingsindustri i Baltikum. Den långsiktiga trenden pekar mot att en större andel av det oförädlade rundvirket kommer att förädlas lokalt i regionen, vilket förväntas minska exporten av dessa sortiment framöver.

Prisutveckling

Inköpspriset för barrtimmer har under det första kvartalet 2026 varit stabilt på nivåer omkring 82–85 EUR/m³ i både Lettland och Litauen, vilket är i linje med motsvarande period föregående år.

Inköpspriserna för lövmassaved sjönk under det fjärde kvartalet 2025 till omkring 38 EUR/m³, men började åter öka under det första kvartalet 2026 och uppgick vid kvartalets slut till cirka 42,5 EUR/m³. En motsvarande utveckling noterades även för barrmassaved, där prisnivån steg till cirka 53 EUR/m³ vid utgången av kvartalet.

Priset på björkfanerstockar fortsatte att minska under det första kvartalet 2026 och uppgick till omkring 150 EUR/m³ för premiesortimentet, vilket är cirka 25 procent lägre än föregående års rekordnivåer omkring 200 EUR/m³. Även priserna för övriga kvaliteter utvecklades svagare under perioden.

Den fortsatta geopolitiska osäkerheten har främst påverkat prisnivåerna för energived och råvara till flis. Priset steg till cirka 17 EUR/m³ i början av 2026, vilket är den högsta nivån sedan 2023. Utvecklingen speglar förändringarna på marknaderna för olja och gas.

Prisutveckling Baltikum

Källa: Latvianwood datubāze

Värdering av tillgångar

Bolaget redovisar i enlighet med IFRS vilket innebär att skogstillgångarna bokförs till ett beräknat marknadsvärde. Bokfört värde av växande skog har beräknats på de tillgångar som fanns i företaget per den 31 mars 2026. Värdet beräknas genom att diskontera en 100-årig serie av uppskattade avverkningsvolymer/försäljningsintäkter och skogsförvaltningskostnader till en diskonteringsränta av 7,25%.

Koncernens skogstillgångar

Bokfört värde på anläggningstillgångarna i balansräkningen för jordbruksmark och övrig mark, skogsmark samt biologiska tillgångar, växande skog uppgår till 41 242,6 (38 579,8) TEUR. Förändringar av det beräknade värdet på anläggningstillgångarna kan huvudsakligen hänföras till att bolaget har fått avverkat, förvärvat eller avyttrat fastigheter, samt den genomsnittliga uppskattningen av den långsiktiga prisnivån på sågtimmer och massaved.

Bolagets totala markinnehav är 8 279 hektar med cirka 1 081 705 kubikmeter växande skog. Värderingen motsvarar i genomsnitt 4 981 EUR per hektar eller 35,7 EUR per kubikmeter. Markinnehavet i Lettland uppgår per 31 mars till 6 585 hektar med ett virkesförråd om cirka 748 000 kubikmeter och värderas till 28,4 MEUR. Markinnehavet i Litauen uppgår per 31 mars till 1 694 hektar med ett virkesförråd om cirka 333 600 kubikmeter och värderas till 12,8 MEUR.

Finansiering

Finansieringsstrategi

Styrelsen har efter synpunkter från och sondering bland aktieägare och tänkbara investerare beslutat att framtida finansiering i form av emissioner primärt kommer att ske med företräde för befintliga aktieägare. Detta hindrar dock inte att riktade emissioner kan komma att genomföras exempelvis vid förvärv av fastighetsportföljer eller i särskilda situationer där en riktad emission kan komma att krävas. Avsikten är dock att befintliga aktieägare inte ska missgynnas om en riktad emission genomförs.

Aktien

Aktien

Vid utgången av perioden uppgick aktiekapitalet till 4 479 749 EUR fördelat på 39 996 568 B-aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,112 Euro. De fem röstmässigt största ägarna kontrollerar ca 67% av kapitalet och rösterna.

Rapporterat eget kapital per aktie och kursutveckling

Nästa rapport

Kvartalsrapport för det andra kvartalet 2026 är planerad att offentliggöras den 20 augusti 2026.

Om denna rapport

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.

Stockholm, 2026-05-20

Styrelsen

För ytterligare information kontakta

Aleksandrs Tralmaks, VD

+37129203972

info@latvianforest.se

Eller besök vår hemsida:www.latvianforest.se

Finansiella siffror

Latvian Forest Company AB (publ), c/o Galjaden, Linnégatan 18, 114 47 Stockholm, Sweden

Org. Nr: 556789-0495 │ VAT-nr SE556789049501│tel.L +371 29203972 │ info@latvianforest.se

www.latvianforest.lv

Läs mer på Cision