Fonden Aktiespararna Småbolag Edge minskade 5,1 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,0 procent och är därmed sämre än index som är oförändrat under samma period. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Magnusson och André Netzén Örn.

Inledningsvis konstaterar förvaltarduon att november präglades av volatilitet med oro kring AI, kryptovalutor och osäkerhet om amerikanska centralbankens möjligheter att sänka räntan i december.

Vidare skriver förvaltarna att marknadens sannolikhet för en räntesänkning minskade kraftigt tidigt i månaden, på grund av uteblivna amerikanska ekonomiska data, vilket ökade osäkerheten och pressade marknadsräntorna.

Mot slutet mildrades oron när Fed-ledamöter signalerade att inflationen är under kontroll och att ekonomisk aktivitet bromsar, vilket kan ge stöd för ytterligare räntesänkningar. Diskussioner om nästa Fed-chef bidrog också till att marknaden kände större trygghet kring penningpolitiken framöver.

Fortsättningsvis uppges AI-sektorn skapa rubriker och oro, trots starka rapporter från bland annat Nvidia. Kritiker pekade på risker kring kort livslängd på hårdvara, osäkra investeringar och avskrivningstider som kan ge överskattade resultat. Även kryptovalutor bidrog till oro, där bolag med hög kryptoexponering och vissa stablecoins pekats ut som potentiella systemrisker.

Avslutningsvis beskriver förvaltarna småbolagsmarknaden som särskilt känslig under den gångna månaden. Positiva bidrag kom från Acast och Sivers, samt övervikt i Ambea och Hexpol och undervikter i Hemnet, Addlife, HMS, Latour och Sectra.

Bland negativa bidragsgivare fanns Surgical Science, som tappade efter att storkunden Intuitive inte gick vidare med en avsiktsförklaring, samt andra övervikter i bolag med svagare rapporter eller negativt småbolagssentiment.

Förvaltarna bedömer att kortsiktiga risker kring handelspolitik, geopolitiska spänningar samt inflation och räntor fortsatt kommer styra marknaden, men ser attraktiva värderingar på längre sikt.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Acast (3,9 procent), följt av Modern Times Group (3,6 procent) samt Asmodee Group och Kinnevik med portföljvikter om 3,4 procent vardera.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.