Fonden Cicero Yield minskade 0,2 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltningsteam bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Jonas Eklund, Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att november präglats av volatilitet på globala marknader, där oro kring AI, kryptovalutor och osäkerhet kring den amerikanska centralbankens räntepolitik initialt pressade kurserna nedåt. Mot slutet av månaden mildrades oron och marknaderna stabiliserades.

Vidare menar förvaltarteamet att bristen på officiell statistik i USA ökade osäkerheten kring en räntesänkning i december, vilket initialt pressade marknaderna. Mot slutet av månaden mildrades oron när Fed-ledamöter och finansminister Besset signalerade stöd för ytterligare räntesänkningar, samtidigt som förväntningarna på en mer “duvaktig” Fed-ledning nästa år stärkte marknaderna.

AI-sektorn fortsatte skapa rubriker trots starka rapporter från Nvidia, där kritiker pekade på risker med snabba teknologibyten och höga investeringskostnader. Kryptovalutor drabbades också av riskaversion, där högt belånade kryptoexponerade bolag lyftes fram som potentiella systemrisker.

Avslutningsvis nämns utvecklingen från portföljens innehav där fonden såg positiva bidrag från S&P 500-futures samt uppgångar i Sivers Semiconductors och flera healthcarebolag. Negativa effekter kom främst från Klarna, Sinch och Owens Corning, där fonden avslutade sin position i den sistnämnde. På räntefronten presterade fonden bättre än index.

Sammanfattningsvis präglades november av marknadsoro och ränteosäkerhet, men mot slutet stabiliserades läget och kortsiktiga risker mildrades.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var S&P 500-future och Nvidia med 1,9 procent vardera, följt av Microsoft med en portföljvikt om 1,6 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.