Fonden Cliens Sverige Fokus steg 2,8 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,2 procent och är därmed bättre än index som har ökat 4,3 procent. Det framgår av en månadsrapport Cliens Sverige Fokusfrån förvaltaren Thomas Brodin.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att aktiemarknaderna steg under juli. Månaden präglades av nya handelsavtal mellan USA och andra länder, och överlag har tullsatserna landat högre än den tidigare föreslagna basnivån på 10 procent.

I Sverige utvecklades stora bolag bättre än små, och de flesta svenska bolag förklaras nu ha släppt rapporter för det andra kvartalet. Enligt förvaltaren har det varit fler negativa än positiva resultatavvikelser.

"I USA har däremot en klar majoritet av bolagen överträffat resultatförväntningarna så här långt", fortsätter Brodin.

Vad gäller fondens innehav förklaras merparten av bolagen ha slagit rapportförväntningarna, med en god operationell utveckling.

För månaden kom de främsta positiva bidragen till avkastningen från ABB, Hexagon, Sandvik, Volvo och Dynavox. Negativa bidrag kom istället från Vimian, Asker Healthcare och Ericsson.

Enligt förvaltaren sjönk Vimians aktie kraftigt efter att den uppskattade vd:n Patrik Eriksson fick lämna sin post, och ytterligare när bolaget dagen därpå redovisade kvartalssiffror under förväntan. Efter kursfallet anses Vimian vara lågt värderat relativt andra globala konkurrenter.

Under månaden valde man att sälja innehavet i SKF efter att aktien utvecklats över förväntningarna. Istället valde man att gå från undervikt till övervikt i Atlas Copco.

"Värderingen i kvalitetsbolaget Atlas Copco har efter en svag kursutveckling det senaste året åter kommit till normala nivåer relativt sin historik och relativt verkstadssektorn", kommenterar förvaltaren.

Utöver köpet i Atlas Copco tog man in Bure som nytt innehav under juli. Bolagets aktie har haft en svag utveckling senaste året men förvaltaren menar att Bure har en fin portfölj av noterade och onoterade innehav.

"Vi räknar med att Bure och dess portfölj kommer utvecklas bättre än index det närmaste året från dessa pressade kurs- och värderingsnivåer."

I närtid förväntar sig Brodin att volatiliteten på marknaderna kommer att stiga. Samtidigt tror man att fokus kommer att ligga på osäkerheten kring global tillväxt och inflation som resultat av de amerikanska tullarna.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var ABB, SEB och Volvo, med portföljvikter om 8,4, 8,2 respektive 8,1 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.