STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den växande användningen av stablecoins över tid kan utgöra ett betydande nedåttryck på den neutrala räntan.

Det sade Fed-guvernören, Stephen Miran, skriver Bloomberg News.

I ett förberett anförande på fredagen förklarade Miran att även relativt försiktiga uppskattningar av stablecoins tillväxt innebär ett ökat nettoutbud av lånbara medel i ekonomin. Detta ökade utbud, sade han, pressar ner den neutrala räntan, den så kallade "R-star".

"Om R-star är lägre bör styrräntorna också ligga lägre än de annars skulle göra för att upprätthålla en sund ekonomi", sade Miran. "Om centralbanken misslyckas med att sänka räntorna när R-star faller, blir penningpolitiken i praktiken kontraktiv."

Miran, som utnämndes till Fed-guvernör av president Donald Trump, har uppmanat centralbanken att genomföra en snabb serie räntesänkningar på en halv procentenhet vardera för att föra styrräntan närmare hans uppskattning av den neutrala nivån.

Han hänvisar till flera faktorer, bland annat förändringar i invandringspolitiken och Trumps tullpolitik, som skäl till att den neutrala räntan har sjunkit. Enligt Miran ligger Feds nuvarande penningpolitik därför långt över den neutrala nivån, vilket enligt honom utgör en betydande återhållsamhet för ekonomin.

Elvira Haradinaj +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt