Fonden SKAGEN Vekst A steg 1,04 procent i augusti, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,59 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,83 procent och är därmed bättre än index som har minskat 2,10 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Søren Milo Christensen och Sondre Solvoll Bakketun.

I rapporten skriver förvaltarna att augusti blev en stark månad för fonden, både i absoluta termer och relativt jämförelseindex. Globala börser gynnades av solida rapporter och ökad optimism kring räntesänkningar i USA.

Novo Nordisk pekas ut som den största positiva bidragsgivaren. Aktien steg efter en rad gynnsamma nyheter, bland annat ökad efterfrågan på bolagets orala läkemedel mot fetma i USA, kliniska data som överträffade konkurrenten Eli Lilly samt FDA-godkännande för Wegovy vid behandling av MASH.

Förvaltarna menar att marknaden felaktigt ser bolaget som ett ex-tillväxtcase och lyfter fram fortsatt potential, inklusive lanseringar av nya läkemedel.

H. Lundbeck bidrog också positivt, drivet av en stark rapport och höjd helårsprognos. Trots detta förklaras aktien värderas som ett bolag i nedgång, en bild man inte delar. Även Boliden utvecklades väl, med stöd av stigande metallpriser, vilket fick fonden att addera till sin position.

På minussidan återfanns de koreanska bankerna Hana Financial Group och KB Financial Group, pressade av ökad regulatorisk osäkerhet. Förvaltningen framhåller dock fortsatt långsiktig uppsida. Yara återfanns också i den negativa vågskålen efter oro kring ökad konkurrens, även om lägre gaspriser och höga gödselpriser väntas stödja vinsterna.

Gällande portföljaktiviteten ökades innehaven i Bakkafrost och B3, medan positioner i Broadcom, Vestas, Citigroup och SKF reducerades.

Förvaltarna uppger att USA-exponeringen minskats de senaste 18 månaderna, då marknaden anses övervärderad relativt övriga världen. I stället framhålls Korea som mer attraktivt. IT-exponeringen har minskats, medan sektorerna finans, industri och energi prioriteras.

"Vi har positionerat fonden så att den erbjuder ett starkt skydd mot nedgångar om det amerikanska marknadens ”Goldilocks”-scenario – eller liknande optimistiska förväntningar på IT-sektorn – inte skulle förverkligas. Om konsensusprognoserna om sjunkande inflation, stadig ekonomisk tillväxt och robusta vinster inom IT-sektorn visar sig stämma, förväntar vi oss dock att fonden kan komma att underprestera jämfört med den bredare marknaden, men ändå leverera solida absoluta avkastningar under de kommande 12 månaderna", avslutar förvaltarna.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea och ISS med vikter om 6,1, 4,0 respektive 3,8 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌