STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna inledde torsdagens handel ned men återhämtade senare delar av nedgången. Tyska räntor handlades 3-5 punkter lägre jämfört med svensk stängning på onsdagen, samtidigt som euron försvagades till under 1:16 mot dollarn.

Svenska räntor återhämtade sig också något och var ned cirka 4-5 punkter, medan kronan stärktes med 1 öre mot dollarn och marginellt mot euron.

I euroområdet fortsatte ekonomin att tappa fart i maj och signalerna om en tydligare avmattning blir allt svårare att bortse från. Det preliminära inköpschefsindexet från S&P Global sjönk till 47,5 från 48,8 i april, den lägsta nivån sedan oktober 2023 och andra månaden i rad under 50-strecket. Nedgången drevs både av svagare tjänste- och industrisektor.

"Datan ger ytterligare stöd för bilden att euroområdets ekonomi riskerar att krympa under det andra kvartalet, samtidigt som uppgången i företagens kostnader stärker argumenten för en stramare penningpolitik", sade Andrew Kenningham på Capital Economics till Reuters.

Samtidigt växer oron för att euroområdet är på väg in i ett stagflationsscenario. EU-kommissionen sänkte på torsdagen sina tillväxtprognoser och varnade samtidigt för högre inflation. BNP-tillväxten i euroområdet väntas nu bli 0,9 procent i år jämfört med 1,4 procent under 2025, medan inflationen inom EU bedöms stiga till 3,1 procent.

EU-kommissionens vice ordförande Valdis Dombrovskis beskrev utvecklingen som en "stagflationschock" och pekade på att prognoserna bygger på fortsatt höga olje- och gaspriser till följd av konflikten i Iran. Han varnade samtidigt för att tillväxtutsikterna kan försämras ytterligare om energipriserna biter sig fast på dagens nivåer under en längre period.

Berenberg Economics skrev att "uppgången i energi- och transportkostnader till följd av Iran-konflikten nu har pressat både euroområdet och Storbritannien in i ett stagflationsscenario eller värre". Banken bedömde samtidigt att riskerna i tillväxtutsikterna tydligt lutar mot nedsidan.

Det innebär att ECB hamnar i ett alltmer komplicerat läge där svagare tillväxt sammanfaller med fortsatt höga kostnadsnivåer och stigande inflationstryck. Företagens insatskostnader fortsätter att öka, vilket minskar sannolikheten för en snabb omläggning mot en mer expansiv penningpolitik.

Även i Tyskland såg läget fortsatt svagt ut, medan Frankrikes sammanvägda PMI föll till den lägsta nivån på fem och ett halvt år. Företag uppgav att stigande energi- och bränslekostnader tillsammans med ökad ekonomisk oro låg bakom den svagare produktionen.

Berenberg Economics noterade att "det framför allt är tjänstesektorn som nu drabbas när högre energikostnader urholkar hushållens köpkraft". Banken bedömde samtidigt att nedgången i nya order pekar mot en kommande försvagning även i industrin under de närmaste månaderna.

Commerzbank konstaterade att "det sammanvägda PMI-indexet för euroområdet föll från 48,8 till 47,5 i maj till följd av konflikten i Persiska viken, vilket innebär den tredje raka månadsnedgången". Banken pekade samtidigt på att utfallet signalerar ett svagt andra kvartal för ekonomin samtidigt som företagens insatskostnader fortsätter att stiga.

Berenberg varnade samtidigt för att "ytterligare räntehöjningar från ECB riskerar att förvärra nedgången och i onödan pressa euroområdet in i recession". Enligt dem kan den svagare tillväxten sannolikt i sig komma att begränsa risken för mer långvariga inflationsimpulser.

I Storbritannien noterades den bredaste nedgången i affärsaktiviteten på över ett år, drivet av de ekonomiska effekterna från kriget i Iran samt ökad politisk osäkerhet på hemmaplan.

I USA sjönk antalet nyanmälda arbetslösa med 3.000 personer till 209.000 förra veckan. Samtidigt föll Philadelphia Fed-index till -0,4 i maj från +26,7 i april. Det preliminära amerikanska composite PMI-indexet var däremot oförändrat på 51,7 jämfört med föregående månad.

Elvira Haradinaj +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt