Fonden Lannebo Teknik steg 12,3 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 18,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,2 procent och är därmed sämre än index som har ökat 33,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Nilke och Albin Eriksson.

I maj utvecklades tekniksektorn överlag starkt, även om halvledarsektorn utmärkte sig på den positiva sidan. Tekniktunga Nasdaq steg 10 procent, medan halvledarindexet SOX ökade med 22 procent.

Gällande fondens utveckling bidrog Palo Alto Networks, Infineon och Fortinet mest positivt, medan Intuit, Nintendo och Uber tyngde mest.

"Jämfört med tidigare perioder noterar vi att marknaden inte straffar mjukvarubolag slentrianmässigt på grund av en generell 'AI-oro' i samma utsträckning som tidigare. Vi ser att bolag som uppvisar ökande tillväxt eller bolag som tillhandahåller plattformar som behövs för att köra AI-arbetsöden i stället belönas på aktiemarknaden", skriver förvaltarna.

Under månaden genomförde förvaltarna en rad bolagsbesök i USA och träffade bland annat Lumentum, Nvidia, KLA.

"Vi besökte även OpenAI som inte visar några tecken på att bromsa in för att fokusera på lönsamhet eller omsättning utan målet är fortsatt att tävla med Anthropic och Google om att nå AGI (Articial General Intelligence). På vår fråga om när de väntar sig att nå lönsamhet blev svaret: 'Har vi den bästa modellen, kommer intäkterna sen.'"

I mötena framkom också flera utmaningar som bromsar den snabba AI-utbyggnaden, däribland begränsad tillgång till el, långa ledtider för att bygga nya datacenter och att vissa leverantörer är försiktiga med att expandera kapaciteten i samma takt som efterfrågan ökar.

Under månaden rapporterade dessutom flera bolag, bland annat Uber, som släppte en stark rapport där antalet resor och användare ökade mer än förväntat. Bolaget har under en period köpt aktier i tyska Delivery Hero, som äger Foodora, och meddelande i slutet av maj att de har för avsikt att köpa hela bolaget. Budet avvisades av Delivery Hero och förhandlingarna beskrivs fortgå.

Fondens innehav i Uber utökades något i maj, medan Intuit avyttrades helt. Positionen i Servicenow ökades också under månaden.

Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Infineon Technologies och Palo Alto Networks, med portföljvikter om 7,8, 5,8 respektive 5,7 procent.

Geografiskt hade fonden störst exponering mot USA, Holland samt Tyskland, med allokeringar på 72,3, 6,5 respektive 5,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.

Läs mer på Finwire