IFO-index sjönk till 108,5 i maj, jämfört med oreviderade 108,6 föregående månad, rapporterar Bloomberg News.
Analytiker hade räknat med att indexet skulle ha sjunkit till 108,3, enligt Bloomberg News prognosenkät.
Index över det aktuella läget steg till 114,3 från reviderade 114,0 föregående månad (113,9), väntat var 113,5.
Index över förväntningarna om framtiden sjönk till 103,0 i maj från reviderade 103,4 föregående månad (103,5), väntat var 103,0.