Fonden Finserve Micro Cap steg 0,66 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,58 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Joakim Stenberg.

Inledningsvis skriver Stenberg att fonden under april var överviktad i tre av sina fem bäst presterande innehav, vilket bidrog positivt till utvecklingen. Samtidigt präglades småbolagsmarknaden av kraftiga kursrörelser drivna av momentum snarare än fundamentala faktorer.

Ett tydligt exempel är Sivers Semiconductor, som haft en kraftig kursuppgång under året trots begränsad affärskommunikation och svaga resultatnivåer. Stenberg konstaterar att bolagets stora indexvikt i OMX Small Cap i hög grad bidrog till indexets starka utveckling under månaden, samtidigt som fonden saknade exponering mot aktien.

Makromiljön fortsatte att präglas av osäkerhet.

"Hög Amerikansk lång ränta har inte gett genomslag på marknaden ännu men om det fortsätter upp kommer marknaden reagera negativ", menar Stenberg.

Även osäkerheter i och med geopolitisk oro i Mellanöstern och störningar i viktiga handelsflöden bidrog till ökad inflationsoro och högre råvarupriser. Samtidigt visade rapportsäsongen en blandad bild, där många småbolag prioriterade lönsamhet och kostnadskontroll framför tillväxt i en miljö med fortsatt höga räntor.

Vidare skriver förvaltaren om industribolag och teknikrelaterade bolag, såsom Hexatronic och Inission, som uppvisade relativ motståndskraft, medan konsumentrelaterade bolag tyngdes av svagare efterfrågan.

"Den svaga kronan gav visst stöd till exportbolag, men ökade samtidigt kostnadstrycket", tillägger Stenberg.

De innehav som utvecklades bäst under månaden var Xbrane Biopharma, Unibap Space Solutions, Orron Energy, Boozt och Instalco.

I den negativa vågskålen fanns Enzymatica, Cellavision, Medivir, Maha Capital och Cinculus Pharma.

Fonden är i princip fullinvesterad och använder en kreditfacilitet för att minimera kassaandelen. Den genomsnittliga vikten per innehav uppgick till 0,96 procent under månaden.

Portföljen kännetecknas av låg korrelation med marknaden, där utvecklingen i hög grad drivs av bolagsspecifika faktorer. Med en 60-dagars volatilitet på cirka 13 procent ligger risknivån under både index och många jämförbara aktiefonder.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Tradedoubler, Berner Industrier och Nelly Group med portföljvikter om 1,69, 1,32 respektive 1,30 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.